美国经济数据与政策动向 - 美国7月ISM非制造业PMI为50.1 低于预期值51.5和前值50.8 [1][3] - 就业指数46.4 较前值47.2下降0.8个点 新订单指数50.3 低于前值51.3 [1][3] - 特朗普提名Stephen Miran出任美联储理事 其主张降低美元长期价值并质疑美联储独立性 [3] 美联储人事变动影响 - Miran提名可能削弱美联储主席鲍威尔权威 加速美联储政策向特朗普政府靠拢 [3] - 由于任命周期问题 Miran可能无法在9月议息会议获得投票权 对降息节奏影响存在不确定性 [3] - 特朗普计划在1月提名第二位理事候选人 可能成为鲍威尔继任者 [3] 地缘政治与黄金市场 - 美俄元首计划8月15日在阿拉斯加会晤 重点商讨乌克兰和平协议 [4] - 特朗普称美俄在乌克兰问题"非常接近"达成协议 黄金价格呈现高位波动 [2][4] - 中国央行7月增持黄金6万盎司 实现连续第9个月增持 [3] 铜市场供需变化 - 美国对铜进口征收50%关税前 全球约40万吨铜库存转移至美国 相当于美国全年精炼铜需求的40% [4] - 库存转移导致美国短期内不再需要进口精炼铜 但对欧洲和中国市场供给造成冲击 [4] 行业评级与投资建议 - 维持有色金属行业"推荐"评级 [2] - 建议关注黄金龙头企业紫金矿业(600988 SH)和赤峰黄金(600988 SH) [5] - 推荐在北美布局铜加工产能的海亮股份(002203 SZ) [5]