市场表现回顾 - 10月沪金主力合约整体呈先扬后抑走势，月内累计涨幅为5.27%[11] - 截至10月31日，沪金风险度达79.98，处于中高风险区间，市场情绪偏热[15] - 技术分析显示快线下穿慢线，形成中期调整态势，短期上涨动能衰减[15] 事件驱动因素 - 资产配置价值受实际利率主导，10月美联储降息25bps但鲍威尔偏鹰表态削弱持续宽松预期[21][23][24] - 货币价值方面，月初美国政府停摆削弱美元信用支撑金价，但中下旬经济数据修复致美元反弹[26][27][28] - 避险价值因俄乌局势缓和及中美关系改善信号而减弱，相关事件导致沪金单日跌幅最高达4.22%[31][33][34] - 商品价值受央行购金支撑，但11月1日中国取消黄金税收优惠抑制短期实物需求[37][40] 后市展望与风险 - 市场预期美联储12月再降息25bps的概率接近70%，实际利率下行或支撑金价中期配置价值[44] - 11月关键事件包括APEC会议、美国PCE数据公布等，可能影响黄金的避险及货币属性[44] - 风险提示涵盖政策突变、宏观经济不及预期及重大地缘事件可能引发的价格波动[49][50][51]