贵金属期货价格表现 - 北京时间10月31日，COMEX黄金期货收涨0.94%至4038.30美元/盎司，COMEX白银期货收涨1.71%至48.73美元/盎司 [1] - 今年以来现货黄金价格上涨50%，并于10月20日触及4381美元/盎司的历史新高 [1] 全球黄金需求分析 - 第三季度全球黄金需求同比增长3%，达到创纪录的1313吨 [1] - 第三季度黄金投资总需求量达537吨，同比增长47% [4] - 第三季度全球黄金需求总金额达1460亿美元，创下单季最高纪录 [4] - 全球央行第三季度购买黄金219.9吨，同比增长10%，环比增长28% [4] - 全球黄金理事会预计全年央行总购买量将在750至900吨之间 [4] 黄金供应与消费市场 - 第三季度全球黄金总供应量达1313吨，创季度新高，同比增长3% [4] - 黄金价格上涨导致第三季度珠宝消耗量降至2020年以来最低规模 [4] - 尽管消耗量下降，但由于价格上涨，消费者珠宝支出同比增长13%，达到4100亿美元 [4] 行业基础设施发展 - 香港特区政府已邀请上海黄金交易所参与建立香港黄金中央清算系统 [4] - 香港正加快建设国际黄金交易中心，目标在三年内超越2000吨，建造区域黄金储备枢纽并丰富黄金投资工具 [4]

全球黄金需求总量 - 2025年三季度全球黄金需求总量达1,313吨，需求总金额达1,460亿美元，创下单季度最高纪录 [1] 投资需求 - 三季度黄金投资需求激增至537吨，同比增长47%，占全部三季度黄金净需求的55% [1] - 投资需求增长源于地缘政治不确定性、美元走弱及投资者“错失恐惧”心理 [1] - 全球实物黄金ETF持仓连续第三个季度增加，三季度增持222吨，全球流入金额达260亿美元 [1] - 2025年前三季度全球黄金ETF总持仓共增加619吨（约合640亿美元），北美地区基金领跑（+346吨），欧洲（+148吨）与亚洲（+118吨）紧随其后 [1] - 金条与金币需求同比增长17%至316吨，印度（92吨）与中国（74吨）市场贡献突出 [1] 金饰需求 - 受国际金价50次突破新高影响，三季度全球金饰需求承压，同比下滑19% [2] - 印度和中国市场因季节性因素实现季度环比增长，但同比表现仍疲软 [2] 央行购金 - 三季度全球央行净购金量总计220吨，较二季度增长28%，较上年同比增长10% [2] - 前三季度全球央行净购金总量达634吨，显著高于2022年之前的平均水平 [2] 黄金供应 - 2025年三季度全球黄金总供应量达1,313吨，创季度新高，同比增长3% [2] - 金矿产量同比增长2%至977吨 [2] - 回收金供应量同比增长6%至344吨，在金价飙升背景下保持相对稳定 [2] 金价驱动因素与前景 - 2025年三季度金价向4,000美元/盎司关口攀升，驱动因素包括地缘政治紧张、通胀压力及贸易政策不确定性 [2] - 尽管近期金价自纪录高点回落超过400美元，但市场前景依然乐观，支撑因素包括美元持续走弱、普遍的降息预期及滞胀风险 [3] - 当前市场环境显示黄金仍有进一步上行空间，配置黄金的战略价值稳固 [3]

黄金供应量 - 第二季度黄金总供应量同比增长3% [1] - 初步估算显示二季度金矿产量或达909吨 [1] - 二季度金矿产量创历史新高 [1]