行业投资评级 - 强于大市（维持评级）[6] 报告核心观点 - 中国高铁营业里程于2025年12月26日正式突破5万公里，占全球总量70%以上，稳居世界第一，铸就了全球高铁技术与路网的双重领先优势[3] - 高铁不仅深刻改变了国内出行格局，促进了区域协调发展，还作为“国家名片”成功出海，为全球高铁发展注入中国力量[4] - 国家规划为行业创造了广阔市场空间，到2035年全国铁路网目标达20万公里左右，其中高铁7万公里左右，预计2026年至2035年平均每年需投产高铁新线约2000公里[5] 行业发展现状与成就 - 中国高铁营业里程已突破5万公里，占全球总量超过70%，远超其他国家总和[3] - 技术实现从引进消化到自主创新的跨越，攻克了高寒、跨海等工程难题，复兴号已形成时速160-350公里的系列化产品，并正在攻坚更高时速的CR450[3] - “八纵八横”高铁网络覆盖了97%城区人口50万以上的城市[3] - 2025年前4个月，高铁旅客发送量达到14.6亿人次[4] - 雅万高铁、匈塞铁路等海外项目成功输出中国技术标准[4] 未来市场空间与规划 - 根据《“十四五”现代综合交通运输体系发展规划》，到2025年铁路营业里程目标为16.5万公里，其中高速铁路达5万公里[5] - 根据《新时代交通强国铁路先行规划纲要》和《国家综合立体交通网规划纲要》，到2035年，全国铁路网目标规模为20万公里左右，其中高铁7万公里左右[5] - 为实现2035年目标，预计2026年至2035年需建成铁路约3.5万公里，其中高铁约2万公里，平均每年需投产铁路新线约3500公里，其中高铁约2000公里[5] 建议关注的公司 - **中国中车**：全球领先的轨交装备供应商，轨交装备收入全球第一[5] - **中国通号**：全球领先的轨道交通控制系统提供商，以轨道交通控制技术为特色[5] - **时代电气**：具有领导地位的牵引变流系统供应商，产品连续多年领跑国内市场[5] - **思维列控**：专业从事铁路运输安全保障的定点企业，已成为我国高铁综合监测领域的核心供应商[5] - **神州高铁**：我国轨道交通智能运营检修装备领先企业，下游客户基本覆盖国铁、城轨、货运专用铁路线、主机厂等[5] - **辉煌科技**：以服务轨道交通为己任，提供轨交运维设备及集成化解决方案，技术开发和项目实施经验丰富[5]