(4)斯迪克：公司拥有OCA离型膜、MLCC离型膜、偏光片离型膜等，已建成并投产3条进口PET光学膜 拉膜线及10条进口离型膜生产线，离型膜几乎全部自制，具备较高光学性能要求的PET基膜部分外购， 部分自制。 (二)光学级PVA膜、TAC膜：主要由日本可乐丽、日本合成化学、日本富士胶片等供应。国产厂商方 面，(1)皖维高新：公司是中国内地唯一一家批量生产销售PVA光学薄膜的生产商，目前拥有两条PVA光 学薄膜生产线(500+700万平方米)，投资新建2000万平方米/年TFT偏光片用宽幅PVA光学薄膜项目。 (2)乐凯胶片：公司拥有年产能800万平方米的TN/STN型TAC膜产线，当前处于满产状态。该产线2024 年实现营收7,818.84万元，处于盈利状态。公司TAC膜3#生产线于2025年7月建成(年产能2400万平方 米)，有望逐步实现中高端光学TAC膜批量化生产。 (2)洁美科技：公司加速中高端MLCC离型膜、多种用途离型膜等市场开拓，已在国巨、华新科、风华高 科、三环集团等采用自制基膜稳定批量供货，并在宇阳科技、微容电子等完成了导入工作，顺利完成韩 日系大客户(三星、村田)的验证和批量供货。 (3) ...

行业投资评级 - 投资评级：看好（维持）[1] 报告核心观点 - 核心观点：中日关系紧张预期叠加全球光电产业向中国转移，看好高端膜材料国产替代提速 [3] - 核心观点：高端膜材料是光电产业链关键材料，具有空间大、壁垒高、进口替代空间广阔的特点 [3] 高端膜材料行业分析 行业驱动因素 - 政策与贸易环境：1月6日，商务部公告禁止所有两用物项对日本军事用户、军事用途出口；1月7日，商务部公告对原产于日本的进口二氯二氢硅进行反倾销立案调查 [3] - 产业转移：全球触控模组、LCD/OLED显示面板、MLCC陶瓷电容器等光电产业向中国大陆转移，国内厂商产能规模扩张 [3] 细分领域与竞争格局 - 光学膜及离型膜：光学级聚酯基膜技术壁垒高，日本东丽、日本三菱、日本东洋纺、韩国SKC等厂商占据优势地位 [3] - 光学级PVA膜、TAC膜：主要由日本可乐丽、日本合成化学、日本富士胶片等供应 [3] 重点公司进展 光学膜及离型膜相关公司 - 东材科技：光学基膜产能规模快速扩张，偏光片用离型膜基膜、MLCC离型基膜、汽车用功能膜等差异化产品持续上量 [3] - 洁美科技：加速中高端MLCC离型膜市场开拓，已在国巨、华新科、风华高科、三环集团等采用自制基膜稳定批量供货，并完成韩日系大客户（三星、村田）的验证和批量供货 [3] - 双星新材：高平滑MLCC离型膜已成功进入国内头部企业供应链体系，MLCC离型膜一期5亿平米年产能预计2025年内完成 [3] - 斯迪克：拥有OCA离型膜、MLCC离型膜、偏光片离型膜等，已建成并投产3条进口PET光学膜拉膜线及10条进口离型膜生产线 [3] 光学级PVA膜、TAC膜相关公司 - 皖维高新：中国大陆地区唯一一家批量生产销售PVA光学薄膜的生产商，目前拥有两条PVA光学薄膜生产线（500+700万平方米），投资新建2000万平方米/年TFT偏光片用宽幅PVA光学薄膜项目 [3] - 乐凯胶片：拥有年产能800万平方米的TN/STN型TAC膜产线，当前处于满产状态，该产线2024年实现营收7,818.84万元，处于盈利状态；TAC膜3生产线于2025年7月建成（年产能2400万平方米），有望逐步实现中高端光学TAC膜批量化生产 [3] - 天禄科技：截至2025年末，公司TAC膜项目已完成主要生产设备的订购工作，厂房建设已进入尾声，主要设备预计在2026年上半年陆续到场 [3] 投资建议 - 推荐标的：东材科技、洁美科技 [3] - 受益标的：双星新材、斯迪克、皖维高新、乐凯胶片、天禄科技 [3]