文章核心观点 - 日本东丽公司宣布碳纤维产品涨价，此举进一步确认了国内碳纤维市场的价格底部，并彰显了以高性能小丝束为代表的高端市场结构性景气复苏 [1] - 行业投资机会在于具备高性能碳纤维布局的头部企业，以及通过产能利用率提升来摊薄成本的通用碳纤维领域头部企业 [1] 东丽涨价事件分析 - 日本东丽于2025年12月11日公告，对其TORAYCA品牌的碳纤维及制品提价**10%-20%**，新价格计划于**2026年1月**开始落实 [1] - 涨价主要原因包括：全球供需和日元疲软推高能源成本、原材料、辅材和物流成本上升、人员短缺和用工成本上升 [1] - 从公告细节解读，此次涨价可能暂时聚焦于小丝束相关产品，且公司最关切的市场为欧美市场，提价应锚定美元定价为主 [1] 对国内市场的影响 - 东丽涨价有利于改善外围和国内市场价格环境，进一步确认国内碳纤维市场的价格底部 [2] - 2024-2025年，国内小丝束和大丝束碳纤维在龙头开工率最低点估算仅**70%**的环境下，一直保持着底部价格的稳定 [2] - 国内市场近两年的特点是高端品的结构性景气，例如极小丝束（3K以下）前期已有涨价推动，高强高模产品也存在结构性提价动力，这两类高端品是国内主要龙头企业的主要盈利贡献来源 [2] - 后续值得关注的高端市场变化在于军品供应体系的变化和商飞民用航空航天需求的发展 [2] 不同产品线的市场逻辑 - **高端市场（小丝束）**：东丽涨价有利于该市场的进一步景气，其核心逻辑在于结构性复苏 [1][2] - **中端大宗品市场（大丝束）**：核心逻辑不在于涨价，而在于通过放量提升行业产能利用率，以降低重资产商业模式下的摊销成本 [3] - 从**2025年**开始，国内风电市场对碳纤维使用渗透率的提升，对行业产能利用率的改善和降本起到显著积极影响，龙头企业估算其产能利用率已在**2025年下半年修复到100%** [3] - 风电行业价格敏感，碳纤维渗透率提升主要依靠性价比优势，大宗品碳纤维的核心贡献在于有效消化行业的进一步扩产计划，这一乐观趋势在**2026年**有望继续维持 [3]