报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 关注巴西出口情况，当前巴西出口下降引发全球消费担忧，同时需关注国内外食糖供需变化，如国内市场产量、消费、进口情况以及国际市场供应短缺情况等[1][2][3] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 原糖价格16.54美分/磅，同比0.05；主流现货价格5920元/吨，同比0；期货主力价格5535元/吨，同比17；91价差 -10元/吨，同比 -22；15价差28元/吨，同比7；主流现货基差385元/吨，同比 -17 [1] 宏观及行业新闻 - 印度季风降水量再度增强，巴西8月出口374万吨，同比减少5%，7月出口359万吨，同比减少5%，Conab下调25/26榨季巴西产量至4450万吨，前值4590万吨，中国7月进口食糖74万吨（+32万吨）[1] 国内市场 - CAOC预计24/25榨季国内食糖产量为1116万吨，消费量为1580万吨，进口量为500万吨；预计25/26榨季国内食糖产量为1120万吨，消费量为1590万吨，进口量为500万吨；截至5月底，24/25榨季全国共生产食糖1116万吨（+120万吨），累计销售食糖811万吨（+152万吨），累计销糖率72.7%；截至7月底，24/25榨季中国累计进口食糖324万吨（-34万吨）；25/26榨季市场预期广西出糖率下降、生产成本上升[2] 国际市场 - ISO首次预计25/26榨季全球食糖供应短缺23万吨，24/25榨季全球食糖供应短缺488万吨；截至8月16日，25/26榨季巴西中南部甘蔗累积压榨量同比下降6.6个百分点，累计产糖2289万吨（-112万吨），累计MIX52.51%同比提高3.37个百分点；ISMA/NFCSF预计25/26榨季印度总糖产量3490万吨，24/25榨季为2950万吨（+540万吨）；24/25榨季泰国累计产糖1008万吨（+127万吨）[3] 趋势强度 - 白糖趋势强度为0，取值范围为【-2,2】区间整数，强弱程度分类为弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多[4]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 白糖维持区间整理思维，趋势强度为0，呈中性态势[1][4] 根据相关目录总结 基本面跟踪 - 原糖价格16.42美分/磅，同比增加0.02；主流现货价格5980元/吨，同比持平；期货主力价格5632元/吨，同比降56；91价差46元/吨，同比增加14；15价差33元/吨，同比降9；主流现货基差348元/吨，同比增加56 [1] 宏观及行业新闻 - 高频信息显示巴西产量需重估，印度季风降水量阶段性减弱，巴西中南部7月压榨进度加快，6月出口336万吨，同比增加5%，中国7月进口食糖74万吨，较之前增加32万吨 [1] 国内市场 - CAOC预计24/25榨季国内食糖产量1116万吨、消费量1580万吨、进口量500万吨；预计25/26榨季产量1120万吨、消费量1590万吨、进口量500万吨 [2] - 中国糖业协会数据显示，截至5月底，24/25榨季全国产糖1116万吨，增加120万吨，累计销售811万吨，增加152万吨，累计销糖率72.7% [2] - 中国海关数据显示，截至7月底，24/25榨季中国累计进口食糖324万吨，减少34万吨 [2] - 25/26榨季市场预期广西出糖率下降、生产成本上升 [2] 国际市场 - ISO预计24/25榨季全球食糖供应短缺547万吨，前值短缺488万吨 [3] - UNICA数据显示，截至8月1日，25/26榨季巴西中南部甘蔗累积压榨量同比降8.6个百分点，累计产糖1927万吨，减少162万吨，累计MIX52.06%，同比提高2.93个百分点 [3] - ISMA/NFCSF预计，25/26榨季印度总糖产量3490万吨，24/25榨季为2950万吨，增加540万吨 [3] - OCSB数据显示，24/25榨季泰国累计产糖1008万吨，增加127万吨 [3] 趋势强度 - 白糖趋势强度取值为0，范围在【-2,2】区间整数，-2表示最看空，2表示最看多 [4]