核心观点 - 伯克希尔哈撒韦2025年二季度持仓调整体现从金融科技向工业医疗地产等抗周期板块轮动的战略转向 重点布局现金流稳定且受益于美国基建制造业回流及住房需求韧性的领域 [1][8] - 新建仓纽柯钢铁(NUE)作为此前保密的神秘持仓之一 投资逻辑看重其低估值稳现金流及在工业板块的核心地位 同时押注美国基建投资和制造业回流带来的需求复苏 [2][8] - 在地产链和医疗领域新建仓UnitedHealth(UNH)及Lennar(LEN)等个股 组合体现民生刚需加稳定现金流的防御性布局思路 可能对冲经济放缓风险 [3][8] 新建仓布局 - 新建仓纽柯钢铁(NUE)661万股 市值8.57亿美元 属于工业板块核心 受益于美国基建投资制造业回流与房地产链需求回暖 [2] - 新建仓UnitedHealth(UNH)市值15.7亿美元 为可能由巴菲特本人操刀的大型医疗股 盘后股价大涨近8% [3] - 新建仓Lennar(LEN)705万股市值8亿美元 押注美国住房市场长期需求韧性 其他新建仓包括D.R. Horton(DHI)Lamar Advertising(LAMR)Allegion(ALLE) 覆盖住宅广告与安全门锁领域 [3] 增持方向 - 增持Chevron(CVX)至1.22亿股 巩固能源板块核心地位及现金流压舱石作用 [4][5] - 增持Pool Corp(POOL)从146万股至346万股 押注中高端住宅配套消费 体现消费升级逻辑 [4] - 增持Constellation Brands(STZ)至1340万股 在消费品领域加码龙头酒企 同时小幅增持Heico(HEI)和Lennar B类股(LEN.B) [5] 核心持仓 - 可口可乐(KO)卡夫亨氏(KHC)西方石油(OXY)美国运通(AXP)Sirius XM(SIRI)等核心仓位未调整 坚守品牌与现金流护城河 [6] 清仓与减持 - 清仓T-Mobile(TMUS) 退出电信赛道 [7] - 减持美国银行(BAC)从6.32亿股至6.05亿股 反映对利率周期与银行业风险的谨慎 [7] - 减持苹果(AAPL)从3亿股降至2.8亿股 延续逐步减仓节奏以集中锁定利润及降低对单一科技股依赖 [7] - 减持DaVita(DVA)Charter(CHTR)Liberty Media F1(FWONK) 降低科技和银行板块权重 [7]