全球层面，各国财政可持续性疑虑和通胀压力令市场押注2026年多国将重启加息。日本30年期国债收益 率自11月以来上涨34个基点至3.39%，领跑全球长债抛售潮。 降息预期伴随鹰派转向 美联储两天政策会议将于周三下午结束并公布决议，尽管市场高度确信本周将降息25个基点至 3.5%-3.75%区间，但投资者更关注官员通过点阵图释放的2026年政策路径信号。 全球长债遭遇新一轮抛售潮，美国10年期国债收益率周二升至4.17%，30年期收益率逼近4.82%，均创9 月以来新高。与此同时，日本、澳大利亚、加拿大等国长债收益率自11月以来大幅攀升，投资者要求的 风险溢价显著上升。 周二，市场焦点转向本周美联储利率决议，交易员预计周三降息25个基点的概率约为90%，但分析师认 为决议将伴随鹰派基调，暗示明年可能延长暂停降息。掉期市场显示的终端利率已从不到3%跳升至 3.2%，为7月以来最高水平。 政策不确定性推动长期收益率上行。纽约联储的期限溢价模型显示该指标已回升至约0.7%，与9月初水 平相当。特朗普即将提名接替明年任期届满的主席鲍威尔的人选，市场对美联储可能低估通胀风险的担 忧升温。 财政部调整了本周拍卖时间表以配合 ...