文章核心观点 - 2025年中国消费市场增长乏力，商业环境面临严峻挑战，企业普遍感到经营困难，其背后是四个相互关联、相互强化的核心原因[1][9] 消费市场宏观趋势 - 2024年中国社会消费品零售总额为48.79万亿元，同比增长3.5%，增速处于历史低位[1] - 2025年消费市场进入“个位数增长”新常态，消费者行为转向谨慎保守，进行“有目的的消费”[1] - 2025年消费者消费增速预期仅为2.3%，消费增长近乎停滞[7] 行业经营困境的核心原因 原因一：行业基础成本持续攀升 - 生产资料价格、物流成本、行政成本等基础成本普遍上涨，压缩企业利润空间[3] - 以一家便利店为例，其房租、水电、员工工资及进货成本等固定成本已占销售收入的65%以上[3] - 基础成本具有刚性，不会因生意下滑而自动降低[3] 原因二：人力与房租成本高企 - 人力成本呈长期上升趋势，2025年许多企业预计调薪幅度在5%以上[4] - 招聘和培养新员工的成本可能高达其年工资的150%[4] - 一二线城市商业地产租金坚挺，一个位置较好的商铺月租金动辄数万元[4] - 若商品利润率为10%到15%，企业需实现月租金7到10倍的销售额才能保本[4] - 高成本导致创业成功率下降，中小企业平均生命周期约5年，2024至2025年间新创企业倒闭速度加快[5] 原因三：房贷透支消费力 - 房贷是大多数中国家庭最主要的长期债务，还款期限长达20至30年，严重锁定家庭可支配收入[5] - 尽管2024年以来房贷利率下降，但每月还款额仍是巨大开支，例如贷款100万、30年期的家庭，月供压力依然沉重[5] - 房贷长期透支导致消费者压缩非必要支出，显著冲击零售、餐饮、娱乐等行业[7] 原因四：银行利率持续下滑的负面影响 - 利率下滑反映整体经济需求不足，增长动力疲软[7] - 银行净息差持续收窄，2024年第四季度末为1.52%，2025年第一季度进一步降至1.43%的历史新低，侵蚀银行盈利能力[8] - 银行盈利能力承压导致其收紧信贷，小企业和个体经营者更难获得贷款[8] - 出现消费贷与房贷利率倒挂现象，2025年2月消费贷平均最低利率为2.91%，低于约3.3%的房贷平均利率，可能加剧金融风险[8] - 低利率环境意味着存款收益微薄，增加了货币贬值和普通消费者财富缩水的风险[8]