行业政策环境 - 管理部门发布重要政策以规范行业聚焦主责主业，例如2024年出台《金融资产管理公司不良资产业务管理办法》和今年出台《关于促进金融资产管理公司高质量发展提升监管质效的指导意见》[1] - 政策引导金融资产管理公司持续推进主业转型，更好地发挥金融体系“清道夫”和金融安全“稳定器”的作用[1] - 金融不良资产管理业务范围的扩大以及非金融业务范围的细化，有助于公司更好地发挥金融救助和逆周期调节作用[1] 市场机遇与规模 - 市场面临良好发展机遇，2025年二季度末商业银行不良贷款余额达3.4万亿元，万亿元级别市场规模提供良好资产收持机会[1] - 不良资产市场处于结构转型与规模增长并存时期，不良资产供给日益多元化，催生精细化、专业化咨询顾问和高效精准受托处置等服务需求[2] - 金融资产管理公司成为化解中小金融机构风险、房地产领域风险和地方政府债务风险的重要抓手，两年来承接上述领域不良资产大幅增长，落地一批重点项目[2] 市场竞争格局 - 不良资产市场已形成“5+2+银行系+N”的竞争格局，大量市场主体涌入促使行业提升自身竞争力，大力拓展主业业务[2] - 尽管存在竞争，但市场主体不断加大合作力度，在问题机构重组重整中凭借特长优势互补实现多方共赢[3] - 买方市场竞争更趋激烈，同时底层资产价格下行，公司面临估值及处置难度加大的压力[3] 公司战略转型 - 三家金融资产管理公司在划转中投公司后，进入坚持功能性定位、强化逆周期调节的改革转型发展新阶段[3] - 公司将进一步深耕主责主业，不断提升服务实体经济的能力和化解金融风险的质效[3]