机构配置趋势 - 美国机构投资者普遍低配科技股 公募基金对信息技术板块低配程度创历史纪录 对冲基金科技股配置处于2024年以来最低水平[1][2] - 公募基金和对冲基金最为超配医疗保健和工业板块 两类机构均大幅低配TMT（科技、媒体、电信）板块[1] - 机构投资者一致低配策略反映对科技股估值压力和增长放缓风险的担忧[3] 科技七巨头持仓分化 - 公募基金进一步扩大对"七姐妹"低配幅度 从一季度723个基点扩大至819个基点 对七只股票均有减持[4] - 对冲基金逆转多年趋势 增加对七巨头整体敞口 七大巨头在对冲基金多头组合中权重从11.8%上升至12.8%[4] - 对冲基金个股操作呈现分化：减持Meta和Alphabet 增持英伟达、亚马逊和苹果 特斯拉自2022年来首次重回对冲基金VIP名单[4] - 七姐妹中机构共同持有组合年化平均回报率16% 高于标普500指数12% 但预期市盈率中位数29倍显著高于标普500的19倍[4] 金融板块配置动向 - 二季度公募基金和对冲基金均增持金融板块 该板块在对冲基金热门股票增持榜单中占据主导地位[1][5] - 第一资本成为两类基金经理净持股变化衡量的人气增长最大股票 Fidelity National Information Services、Nu Holdings和SouthState等金融股跻身对冲基金"新星"名单[1][5] 机构共同持仓表现 - 公募基金和对冲基金共同青睐股票仅7只 包括AppLovin、CRH、万事达卡、嘉信理财、Spotify、Visa和Vertiv[6] - 该组合年初至今跑赢标普500指数11个百分点[6]