美国11月通胀数据意外大幅低于预期，打破了近期通胀"黏性偏强"的走势。数据公布后，金融市场迅速 反应：美股走高、美债收益率下行，市场对美联储降息的押注升温，但不少经济学家却对这份报告的可 靠性产生疑问。 美国劳工统计局(BLS)公布的数据显示，11月消费者价格指数(CPI)同比上涨2.7%，剔除食品和能源后的 核心CPI同比仅上涨2.6%，双双明显低于市场预期。此前，道琼斯调查显示，经济学家普遍预计11月整 体通胀率为3.1%，核心通胀率为3.0%。 不过，这份数据的统计背景较为特殊。受美国政府停摆影响，11月CPI数据发布时间推迟了8天，更关 键的是，10月CPI数据被直接取消，导致BLS在编制11月通胀时不得不对前期价格走势作出一定的技术 性假设，而这些方法假设并未在报告中得到清晰解释。 Evercore ISI的Krishna Guha进一步分析称，在约三分之一用于计算OER的城市样本中，BLS在多个类别 中"直接填入了零通胀"。他指出，如果这种处理方式引入了下行偏差，美联储在评估住房服务通胀时， 显然不会简单照单全收。 Detmeister还警告称，这种影响可能在未来数月持续存在。他预计，相关偏差可能 ...