市场表现与交易活动 - 上证指数突破3800点并创十年新高[1][2] - A股连续8个交易日成交额突破2万亿元[2] - 7月A股新开户数达196.36万户 环比增长19% 同比增长71%[10] 资金流动与存款变化 - 7月住户存款同比减少1.1万亿元 同比多减7800亿元[9] - 7月非银存款增加2.14万亿元 同比多增1.39万亿元[9] - 存款向非银机构转移现象明显[10] 货币政策环境 - 美联储可能在未来数月降息[11] - 国内5月降准释放长期流动性约1万亿元[11] - 8月央行中期流动性净投放总额达6000亿元[11] - 三个月内流动性投放总额达1.6万亿元[12] 投资者结构特征 - 本轮行情主力为机构与高净值投资者[4] - 散户投资者尚未大规模进场[6][7] - 市场呈现"恐高"与"踏空"并存的情绪分化[9] 市场运行特征 - 行情呈现结构性上涨而非普涨格局[13] - 海外代表性股指均创历史新高[3] - 通胀预期下股票显现保值功能[17] 政策导向与市场定位 - 稳定股市与楼市被写入政府工作报告[15] - 股市与楼市被视为中国经济两大引擎[16] - 决策层推动股市与楼市协同发展[17] 行业影响机制 - 房企股价上涨降低融资成本并减弱促销意愿[17] - 核心城市优质房产具备抗通胀能力[17] - 通胀压力缓解助推资产价格上涨[3]