新一轮义乌国际贸易综合改革，义乌正式启动进口贸易创新发展试点，并落地首单业务；进口化妆品落地"优化提速+首发备案"模式，2款已完成备案，时 间从6个月以上压缩至3个月；进口保健食品落地靠前指导、优化服务举措，已完成备案优化改革首单试单…… 不靠海、不沿边 义乌加码"买全球" 靠的是什么？ 新一轮义乌国际贸易综合改革一年来 义乌以改革破局、以开放赋能 立足特色持续发力 屡屡"破零"、频频"扩面" 在锐意进取的浪潮中 激扬起一串串"破壁"浪花 义乌发布特约摄影师 李崇荣/摄 资料图 方寸"小码"为进口"加码" 11月5日，黄浦江畔，第八届中国国际进口博览会如约而至。义乌商城集团进出口公司带着一件件身穿"溯源码"的原装进口商品，亮相5.1号馆的商城集团 展区。客户来到展台，只要扫一扫这个二维码，就可以一键溯源，除了可以了解商品的品牌、产地、生产日期、生产批号等信息，还能获取商品进口时 间、进口商、批发商、零售商等信息，让消费者买得更放心。 资料图 "之前也遇到过有溯源码的进口商品，但大多只能追溯到进口商。这个来自义乌的溯源码，信息更全面。而且，工作人员告诉我，消费者实名登记购买， 即可享受7天无理由退换货的最高保障 ...

投资评级 - 报告对小商品城的投资评级为“优于大市”，并予以维持 [1][3][5] 核心观点 - 公司计划投资78.63亿元建设文商旅综合体，旨在强化进口业务发展，为进口贸易创新提供实体空间支撑 [2][4] - 该项目作为义乌国际商贸城五区进口商品城的延伸，有望与现有市场板块产生协同效应，并把握义乌商贸文旅发展机遇 [3][4] - 项目计算期内税后投资回收期为7.83年，税后投资收益率为6.41% [2] - 报告维持公司2025-2027年归母净利润预测为46.93亿元、70.29亿元、83.85亿元，对应市盈率分别为20.6倍、13.7倍、11.5倍 [3][5] 项目详情 - 项目总用地面积约16.47万平方米，总建筑面积约66万平方米，其中地上建筑面积44.3万平方米，地下建筑面积21.7万平方米 [2] - 项目总投资估算78.63亿元，包括土地成本33.21亿元（含契税）、工程建设其他费用约38.77亿元、财务费用约6.65亿元 [2] - 项目建设周期为3-4年，资金来源为公司自有资金及部分银行贷款 [2] 行业与政策背景 - 国家发改委印发方案推动进口贸易创新发展，建立进口消费品正面清单管理制度 [4] - 浙江省政府以商城集团作为唯一试点企业，目标在2025年实现全市进口贸易额达1000亿元，2030年突破3000亿元 [4] - 2025年1-9月，义乌市进口额为772.1亿元，同比增长31.3%，显示进口规模仍有较大增长空间 [4] 财务预测 - 预测公司营业收入将从2025年的207.15亿元增长至2027年的335.99亿元 [9] - 预测公司毛利率将从2025年的35%提升至2026年及以后的39% [9] - 预测公司净资产收益率将从2025年的20%提升至2027年的26% [9]