智通财经APP获悉，国金证券发布研报称，全球航天产业处在SpaceX等为代表的商业航天企业崛起之 际，正经历着类似大航海时代的结构性变革。中国商业航天开始到达从政策孵化期向工业化爆发期过渡 的关键节点。2026年将是中国商业航天产业的阿尔法元年，行业逻辑将从单纯的题材映射转向基于供应 链业绩兑现的基本面投资。重点关注深度绑定商业火箭/星座供应链的A股上市公司，该类企业将最先受 益于行业从样机研制向流水线生产的范式转移。 投资建议 国金证券主要观点如下： 在2026年前夕，采取哑铃型配置策略：一方面布局具有国资背景、卡位核心频轨资源的系统集成商(确 定的贝塔收益)；另一方面切入商业火箭与卫星核心零部件及配套环节(如相控阵T/R组件、激光通信、 3D打印、测试、核心网)的民营配套龙头(高弹性的阿尔法收益)。重点关注深度绑定商业火箭/星座供应 链的A股上市公司，该类企业将最先受益于行业从样机研制向流水线生产的范式转移。 基于四大维度的深度耦合 风险提示 政策-高频组网的迫切性：随着千帆星座(G60)与中国星网(GW)两大巨型星座在2024-2025年完成初步技 术验证与首批次发射，2026年将有望进入高频密集组网期 ...