公司独立与战略调整 - FPGA制造商Altera于2024年2月29日宣布从英特尔独立，并恢复其原始名称，此前英特尔在2015年底以167亿美元收购了该公司并将其更名为英特尔可编程解决方案事业部（PSG）[1] - 收购后，英特尔的核心业务（CPU）与PSG的使命（FPGA）不匹配，导致此次收购并非理想组合[1] - 公司新任首席执行官Sandra Rivera此前负责英特尔数据中心和人工智能集团，其官方简历中将FPGA业务列在最后，暗示了该业务在英特尔内部的优先级[1] 独立后的运营优势与战略重点 - 独立后，公司成为一个规模更小、更灵活的组织，决策速度更快，层级和治理更少，有利于提升执行力[3] - 公司战略重点集中在恢复更好的执行力，专注于精简的路线图，并对高端、中端和低端FPGA采取明确的瀑布策略[3] - 公司采用全栈方法制定路线图，高端产品为Agilex，中端为Agilex 5，低端为Agilex 3，旨在通过IP重用降低风险、成本和加快执行时间[3][4] 产品策略与技术创新 - 公司的瀑布战略核心是IP重用，即在工艺技术上描述IP，并通过芯片和封装决策以及不同的SKU选项，将该投资应用于更多产品[4] - 软件堆栈的一致性被视为关键，FPGA业务本质上是软件业务，盈利来源是软件堆栈、工具链和客户投资的工具流程[4] - 在AI战略上，公司与竞争对手AMD/Xilinx采取不同方法，选择在可编程逻辑结构中注入AI功能，使其可扩展，而非使用硬化的矢量引擎块，从而保持软件工具链的一致性[4] 市场竞争与定位 - 公司的愿景是成为全球第一的FPGA解决方案提供商，并将市场上的第一大公司视为主要竞争对手和基准[5] - 公司定位为全栈、从云到边缘的提供商，并计划通过Agilex 5和Agilex 3 FPGA系列赢回中端和低端市场份额[5] - 公司承认其他供应商在低端市场表现出色，但强调自身专注于全栈能力[5] 财务表现与运营指标 - 根据英特尔财报，公司每个季度都实现了环比增长，在增长轨迹、毛利率和营业利润率方面表现优于竞争对手[7] - Agilex FPGA是公司历史上推出的增长最快的产品，公司预计2024年第一季度是终端客户需求与新账单不匹配的最低点，因库存积压问题[11] - 公司目标是通过产品执行推动营收增长，并扩大毛利率和提高营业利润率，以证明财务纪律[11] 制造与供应链管理 - 公司产品在台积电和英特尔两家代工厂生产，许多上一代产品在台积电生产，预计到2040年将继续交付，而所有新一代Agilex产品均在英特尔代工厂生产[8][9] - 公司强调不存在产能问题，英特尔有足够产能，即使执行计划超出预期，也不会对工厂产能产生有意义影响，因为数亿个CPU也需要这些工厂[9] - 行业当前面临库存消耗问题，公司需要更清晰的需求信号以避免规划问题，但供应充足，公司正与分销商和客户合作提高需求可见性[10] 未来展望与执行重点 - 公司未来12个月的最大挑战是专注于执行、产品质量、按时交付以及支持客户添加AI和机器学习功能[8] - 公司预计2024年之后将看到业务的持续财务表现，包括营收增长、毛利率扩大和营业利润率提高，并将通过推出Agilex 5和Agilex 3的不同版本获得发展势头[11] - 公司强调“做/说”比率（已完成事项数除以承诺事项数）是衡量执行力的关键指标，致力于让客户可以依靠公司按时交付高质量产品[7]