核心观点 - SentinelOne在2026财年第三季度实现超预期盈利 营收同比增长23%至2.589亿美元 调整后每股收益为0.07美元 大幅超出市场预期的每股亏损0.17美元 标志着这家高增长网络安全公司提前实现了盈利里程碑 [3][4][5] - 公司年度经常性收入突破10亿美元大关 达到10.6亿美元 同比增长23% 非美国通用会计准则运营利润率达到7% 自由现金流为1590万美元 显示出业务模式在会计利润之外的有效性 [5][6][7] - 尽管业绩强劲 但首席财务官即将卸任以及管理层对下一季度运营利润率将环比下降至5%的指引 可能带来短期不确定性 [5][8] 财务业绩表现 - **营收与盈利**：第三季度营收为2.589亿美元 超出市场预期270万美元 同比增长23% 调整后每股收益为0.07美元 较市场预期的每股亏损0.17美元高出0.24美元 [3][5][9] - **盈利能力指标**：非美国通用会计准则运营利润率达到7% 毛利率维持在79% 自由现金流为1590万美元 运营现金流为2100万美元 [5][6][7][9] - **年度经常性收入**：总额达到10.6亿美元 同比增长23% 正式跨越10亿美元里程碑 [5][6][9] 客户与运营指标 - **大客户增长**：年度经常性收入超过10万美元的客户数量达到1,572家 同比增长20% 表明高价值客户群在健康扩张 [7][9] - **平台需求**：管理层强调对结合数据、智能和防御的人工智能原生安全平台的需求日益增长 公司近期收购了Observo AI并推出了由Prompt Security支持的AI安全产品 以加强其平台差异化 [10] 管理层与未来展望 - **管理层变动**：首席财务官Barbara Larson即将卸任 由Barry Padgett临时接任 [5][8] - **业绩指引**：公司预计第四季度营收为2.71亿美元 非美国通用会计准则运营利润率将环比下降至5% 整个2026财年营收预计达到10.01亿美元 运营利润率为3% [8][11] - **关注重点**：需要关注管理层对利润率环比下降的解释 首席财务官交接可能带来的执行风险 以及大客户群体的扩张步伐是否能够持续 [8][11]