美股科技板块估值 - 投资者高度关注美国科技股估值是否已达泡沫水平 [1][2] - 高盛认为当前科技股上涨主要由基本面增长驱动，而非非理性投机，与历史泡沫存在关键差异 [1][2] - 当前科技板块估值紧张但未达历史泡沫水平，领先企业拥有异常强劲的资产负债表 [1][2] - 高盛建议投资者继续关注多元化配置 [2] 美国家庭资金流向 - 高盛预计家庭将成为2026年最大的股票需求来源，净购买5200亿美元，同比增长19% [3] - 家庭股票需求预计将由收入而非资产轮动提供资金，部分投资者预期的美联储降息引发资金从货币市场基金轮动至股市的情况可能不会发生 [3] 中国市场关注点 - 投资者关注焦点集中在10月20日的三季度GDP数据、10月23日的四中全会以及10月31日至11月1日APEC期间可能举行的峰会 [4] - 近期讨论围绕中美关系、第十五个五年规划及宽松预期展开，同时关注成长与价值风格轮动以及三季度盈利预期 [4] - 数据显示在最近一轮中国股市上涨中，境内和境外投资者均有参与 [4] 印度市场投资时机 - 市场对印度的兴趣上升，核心问题是何时应该再次买入 [1][5] - 高盛认为印度的盈利下调周期接近底部，盈利周期可能在年底前恢复 [1][5] - 投资者需关注企业前瞻性评论，以了解商品及服务税下调对需求趋势的影响以及8月27日生效的美国关税带来的潜在阻力 [5] 越南市场指数纳入影响 - 越南被纳入富时新兴市场指数可能带来约14亿美元的被动资金流入 [1][6] - 历史数据显示被纳入市场通常在公告前上涨，公告后表现不佳（沙特阿拉伯除外），并在生效日前一个季度恢复跑赢 [6] - 由于基准业绩压力，主动管理型基金大规模流入的可能性似乎不大 [6] 韩国市场潜在催化剂 - 高盛认为四季度可能成为韩国市场积极催化剂的事件包括公司治理立法的通过，例如强制注销库藏股和降低股息税 [7] - 尽管近期市场反弹，韩国相对于新兴市场和发达市场仍保持较大折价 [7]