估值差异 - 香港市场股票估值普遍低于内地市场 尤其对于业务主要在中国内地的公司[2] - 香港市场市净率可低至0.5倍甚至0.3倍 部分大型蓝筹公司出现0.15倍或0.09倍PB[2] - 香港市场股息率常见8%至10%水平 显著高于内地市场4%-5%的股息率水平[3] 定价效率 - 香港市场股票间错误定价机会较少 同类公司估值差异通常控制在20%以内[4][5][6] - 业务相似公司在香港市场的PE波动中位数差异较小 例如10倍与12倍对比内地市场的20倍与40倍[5][6] - 香港市场投资者结构更理性且可投资标的更少 导致跨股票套利机会远少于内地市场[6] 交易成本 - 香港市场交易费用普遍高于内地市场[6] - 香港市场股息税税率基本高于内地[6] - 通过港股通投资无法使用融资融券工具 而内地市场允许使用融资杠杆[7] 资本事件 - 香港市场存在以股代息机制 股价上涨时未参与可能造成损失[9] - 上市公司私有化可能瞬间改变股价 影响价值投资策略[9] - 低价增发股票可能迅速摊薄投资者权益[9] - 无涨跌停限制导致单日波动可达百分之几百上涨或百分之七八十下跌[9]