整体市场成交概况 - 2025年10月上海黄金交易所各类合约总成交金额为45,242.49亿元，同比增加11.8% [1] - 询价交易成交金额为25,857.97亿元，占总成交金额的57.2% [1] - 会员自营业务交易金额为40,439.17亿元，代理业务交易金额为4,803.32亿元 [1] 各品种成交量与成交额 - 黄金成交量4,536,872.16千克，同比减少3.6%，但成交金额42,524.08亿元同比增加8.9%，日均成交量266,874.83千克 [1] - 铂金成交量19,366千克，同比大幅增加88.0%，成交金额74.18亿元同比增加121.0%，日均成交量1,139.18千克 [1] - 白银成交量22,895,116千克，同比增加66.0%，成交金额2,644.23亿元同比增加90.2%，日均成交量1,346,771.53千克 [1] 国际市场价格表现 - 国际现货黄金收于4,002.92美元/盎司，较上月上涨190.7美元，月度波动区间介于3,804.63美元至4,381.52美元之间 [2] - 国际现货白银收于48.69美元/盎司，较上月上涨2.47美元，月度波动区间介于45.56美元至54.48美元之间 [2] - 国际现货铂金收于1,574.23美元/盎司，较上月上涨13.37美元，月度波动区间介于1,498.85美元至1,733.53美元之间 [2] 国内市场合约表现 - 上金所黄金Au99.99合约月末收于921.50元/克，较上月末上涨49.64元/克，月度涨幅5.69%，本月加权均价943.83元较上月高113.65元 [3] - 黄金竞价主力合约Au（T+D）成交1,172,568千克，占黄金交易量的25.8%，月末持仓247,700手较上月增加27,786手，实物交收量234,200千克 [3] - 铂金Pt99.95合约月末收盘价387.56元/克，较上月末上涨11.45元/克，月度涨幅3.04%，本月加权均价392.00元较上月高60.39元 [3] - 白银Ag（T+D）合约月末收盘价11,410元/千克，较上月末上涨547元/千克，月度涨幅5.04%，本月加权均价11,547元较上月高1,449元，月末持仓4,355,604手较上月末增加1,166,102手 [3] 市场交易结构与实物交收 - 黄金Au（T+D）合约延期费支付情况为16个交易日多付空，2个交易日空付多 [3] - 白银Ag（T+D）合约延期费支付情况为6个交易日多付空，12个交易日空付多，实物交收量1,021,050千克 [3] - 本月黄金交割量为777,498.16千克，实物出库量为124,224.76千克 [4] - 本月白银交割量为1,533,870千克，实物出库量为386,895千克 [4]

上海黄金交易所2025年8月交易数据概览 - 2025年8月，上海黄金交易所各类合约总成交金额为32,007.63亿元，同比减少7.9% [1] - 其中，询价交易成交24,144.86亿元，占总成交金额的75.4% [1] - 会员自营业务交易金额为29,985.63亿元，代理业务交易金额为2,202亿元 [1] 主要品种成交量与成交额 - 黄金成交量4,020,058.88千克，同比大幅减少32.5%；成交金额31,158.17亿元，同比减少7.7%；日均成交量191,431.38千克 [1] - 铂金成交量8,284千克，同比减少45.1%；成交金额26.43亿元，同比减少21.6%；日均成交量394.48千克 [1] - 白银成交量8,972,768千克，同比减少33.8%；成交金额823.04亿元，同比减少16.1%；日均成交量427,274.67千克 [1] 国际贵金属价格表现 - 国际现货黄金（XAU）月末收于3,447.95美元/盎司，较上月上涨151.62美元，月度内高点为3,453.98美元，低点为3,281.73美元 [2] - 国际现货白银（XAG）月末收于39.72美元/盎司，较上月上涨3.41美元，月度内高点为39.97美元，低点为36.22美元 [2] - 国际现货铂金（XPT）月末收于1,370.90美元/盎司，较上月上涨71.27美元，月度内高点为1,385.70美元，低点为1,263.38美元 [2] 国内市场主要合约表现 - 上金所黄金Au99.99合约月末收于781.71元/克，较上月末上涨14.35元/克，月度涨幅1.87%；本月加权均价775.78元，较上月高3.52元 [3] - 黄金竞价主力合约Au（T+D）成交610,972千克，占黄金总交易量的15.2%；月末持仓201,542手，较上月减少8,674手 [3] - 白银Ag（T+D）合约月末收于9,365元/千克，较上月末上涨367元/千克，月度涨幅4.08%；本月加权均价9,183元，较上月高110元；月末持仓3,444,504手，较上月末增加4,334手 [3] - 铂金Pt99.95合约月末收于320.29元/克，较上月末上涨3.55元/克，月度涨幅1.12%；本月加权均价316.02元，较上月低10.45元 [3] 市场交易结构与实物交收 - 黄金Au（T+D）合约实物交收量为203,314千克，其中中立仓交收量为20,734千克 [3] - 白银Ag（T+D）合约实物交收量为616,500千克，其中中立仓交收113,595千克 [3] - 本月21个交易日中，黄金Au（T+D）延期费支付情况为15个交易日多付空，6个交易日空付多 [3] - 本月白银Ag（T+D）延期费支付情况为18个交易日多付空，3个交易日空付多 [3] 交割与出库情况 - 本月黄金交割量为502,656.88千克，实物出库量为84,971千克 [4] - 本月白银交割量为1,025,220千克，实物出库量为163,215千克 [4]

上海黄金交易所2025年6月市场交易概况 - 2025年6月，上海黄金交易所各类合约总成交金额为42,106.71亿元，同比大幅增加73.7% [1] - 询价交易成交金额为31,878.63亿元，占总成交额的75.7% [1] - 会员自营业务交易金额为40,728.36亿元，代理业务交易金额为1,378.35亿元 [1] 各类贵金属成交量与成交金额 - 黄金成交量达5,417,182.62千克，同比增加22.6%，成交金额42,106.71亿元，同比增加73.7%，日均成交量为270,859.13千克 [1] - 铂金成交量达14,318千克，同比大幅增加113.6%，成交金额41.11亿元，同比大幅增加166.8%，日均成交量为715千克 [1] - 白银成交量达12,559,696千克，同比减少3.4%，但成交金额达1,098.23亿元，同比增加8.1%，日均成交量为627,984.8千克 [1] 国际市场价格表现 - 国际现货黄金（XAU）月末收于3,283.57美元/盎司，较上月下跌5.68美元，月度交易区间在3,248.71美元至3,451.31美元之间 [2] - 国际现货白银（XAG）月末收于36.03美元/盎司，较上月上涨3.05美元，月度交易区间在32.96美元至37.32美元之间 [2] - 国际现货铂金（XPT）月末收于1,366.80美元/盎司，较上月大幅上涨308.96美元，月度交易区间在1,044.11美元至1,435.99美元之间 [2] 国内市场主要合约表现 - 上金所黄金Au99.99合约月末收于756元/克，较上月末下跌4.36元/克，月度跌幅0.57%，本月加权均价为770.03元/克 [3] - 黄金竞价主力合约Au（T+D）成交907,686千克，占黄金总交易量的16.8%，月末持仓219,956手，较上月增加14,532手 [3] - Au（T+D）合约实物交收量为278,140千克，其中中立仓交收量为39,837千克，在20个交易日中，有17个交易日为“多付空”的延期费支付方向 [3] - 铂金Pt99.95合约月末收于324.09元/克，较上月末大幅上涨68.39元/克，月度涨幅26.75%，本月加权均价为293.89元/克 [3] - 白银Ag（T+D）合约月末收于8,728元/千克，较上月末上涨548元/千克，月度涨幅6.7%，本月加权均价为8,743元/千克 [3] - Ag（T+D）月末持仓3,144,678手，较上月末减少280,922手，实物交收量为1,799,940千克，其中中立仓交收127,680千克，在20个交易日中，有14个交易日为“多付空”的延期费支付方向 [3] 实物交割与出库情况 - 本月黄金交割量为677,642.12千克，实物出库量为89,642.3千克 [4] - 本月白银交割量为2,335,080千克，实物出库量为166,950千克 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 昨夜公布的美国零售销售数据超预期，但更多是价格驱动而非销量驱动，美联储票委表态偏鸽派，宽松货币政策预期持续支撑国际银价 [2] - 美联储独立性受挫是后续贵金属市场交易主线，宽松货币政策预期将驱动金银价格进一步走强，白银更受益，建议关注白银做多机会，沪金主力合约参考运行区间759 - 809元/克，沪银主力合约参考运行区间9020 - 10000元/千克 [3] 各部分总结 贵金属价格表现 - 沪金跌0.12%，报776.74元/克，沪银涨0.60%，报9204.00元/千克；COMEX金涨0.06%，报3347.30美元/盎司，COMEX银涨0.31%，报38.42美元/盎司 [2] - Au(T+D)收盘价770.92元/克，日度变化 - 1.28元，环比 - 0.17%；Ag(T+D)收盘价9123.00元/千克，日度变化14.00元，环比0.15%等 [4] 美国经济数据及影响因素 - 美国6月零售销售同比值为0.6%，超预期0.1%和前值 - 0.9%，网店销量拖累总项，汽车经销商零售环比大幅增长是关键驱动，部分零售额增长因关税推动价格上涨 [2][3] - 今晨联储主席热门候选人、理事沃勒鸽派表态，建议七月议息会议降息25个基点 [3] 金银重点数据汇总 - COMEX黄金收盘价3345.40美元/盎司，下跌0.26%，成交量15.89万手，下跌31.68%等；COMEX白银收盘价38.44美元/盎司，上涨0.81%，持仓量16.28万手，下跌0.47%等 [6] 图表相关 - 展示了COMEX黄金价格与美元指数、实际利率等的关系图，以及上期所黄金价格与成交量、总持仓量等图表 [8][11][10] - 展示了COMEX白银价格与成交量、总持仓量等图表，以及沪银价格及成交量、近远月结构等图表 [28][30][49] - 展示了COMEX黄金、白银管理基金净多持仓与价格的关系图，以及黄金、白银ETF总持仓量图表 [45][47] - 展示了金银内外价差统计、MA5及季节图等图表 [50][51][53]

上海黄金交易所2025年5月交易数据 总体成交情况 - 各类合约总成交金额42,08766亿元 同比增加628% [1] - 询价交易成交28,93182亿元 占总成交金额的687% [1] - 会员自营业务交易金额39,06452亿元 代理业务交易金额3,02314亿元 [1] 分品种成交数据 黄金 - 成交量5,369,72316千克 同比增加211% [1] - 成交金额41,24831亿元 同比增加677% [1] - 日均成交量282,61701千克 [1] - 竞价主力合约Au(T+D)成交1,207,540千克 占黄金总交易量的225% [3] - Au(T+D)月末持仓205,424手 较上月减少3,370手 [3] 铂金 - 成交量16,226千克 同比增加5255% [1] - 成交金额3879亿元 同比增加5458% [1] - 日均成交量854千克 [1] 白银 - 成交量9,809,654千克 同比减少390% [1] - 成交金额74664亿元 同比减少361% [1] - 日均成交量516,29758千克 [1] - Ag(T+D)月末持仓3,425,600手 较上月末减少74,312手 [3] 国际贵金属价格走势 - 现货黄金(XAU)收于3,28925美元/盎司 较上月上涨1654美元 [2] - 现货黄金月内波动区间3,12098-3,43563美元/盎司 [2] - 现货白银(XAG)收于3298美元/盎司 较上月上涨072美元 [2] - 现货白银月内波动区间3165-3370美元/盎司 [2] - 现货铂金(XPT)收于1,05784美元/盎司 较上月上涨8573美元 [2] - 现货铂金月内波动区间95708-1,10387美元/盎司 [2] 国内市场价格表现 黄金合约 - Au9999合约月末收于76879元/克 较上月末下跌114元/克 跌幅146% [3] - Au9999合约月内波动区间729-8079元/克 [3] - Au9999加权均价77054元/克 较上月高103元 [3] - Au(T+D)实物交收量293,685千克 其中中立仓交收39,355千克 [3] - Au(T+D)延期费支付情况：12个交易日多付空 7个交易日空付多 [3] 铂金合约 - Pt9995合约月末收于23700元/克 较上月末上涨187元/克 涨幅789% [3] - Pt9995合约月内波动区间2337-26298元/克 [3] - Pt9995加权均价24065元/克 较上月高728元 [3] 白银合约 - Ag(T+D)合约月末收于8,192元/千克 较上月末下跌9元/千克 跌幅011% [3] - Ag(T+D)合约月内波动区间7,923-8,311元/千克 [3] - Ag(T+D)加权均价8,156元/千克 较上月高97元 [3] - Ag(T+D)实物交收量1,279,080千克 其中中立仓交收76,590千克 [3] - Ag(T+D)延期费支付情况：18个交易日多付空 1个交易日空付多 [3] 实物交割情况 - 黄金交割量676,15934千克 实物出库量99,3881千克 [4] - 白银交割量1,868,850千克 实物出库量352,860千克 [4]