降息预期调整的驱动因素 - 美国就业市场保持稳健，非农就业人数持续超出市场预期，失业率维持在低位，显示劳动力市场供需关系仍偏紧张 [1] - 核心PCE物价指数等关键通胀指标虽有回落，但回落幅度不及预期，距离美联储2%的通胀目标仍有差距 [1] - 美联储官员近期表态普遍偏向鹰派，强调货币政策需维持限制性立场以确保通胀持续下行 [1] 市场预期与资产定价变化 - 市场对12月降息的概率已从月初的超50%降至30%以下 [1] - 预期的快速转向直接引发了全球资产的重新定价 [1]