"明星基金经理掌舵，去年收益超40%，再不买就没额度了！" 被银行理财经理这么一劝，北京的张阿姨赎回了持有的老基金，凑了20万买了这款"网红新基"。结果三个月后，新基金亏了12%，而她赎回的老基金却涨了 8%。 很多人跟风网红基金被套，都以为是基金经理能力不行。其实真相是，你掉进了"赎旧买新"的销售套路。这不是投资失误，而是被别人的利益算计了。 理财经理拼命劝你卖老买新，不是为了帮你赚钱，而是为了自己的提成。这里藏着一个行业潜规则：卖新基金的提成，是卖老基金的两倍甚至更多。 有银行内部人士透露，卖100万新基金，理财经理能拿3000元提成；而卖100万老基金，提成可能只有1000元。更关键的是，新基金往往有"主推任务"，完成 后还有额外奖金。 张阿姨的遭遇很典型：理财经理只提新基金的过往"亮眼业绩"，却绝口不提两个关键事实——她的老基金持有不满一年，赎回要扣1.5%的手续费；新基金有 3个月建仓期，在市场上涨时根本赚不到钱。一卖一买间，张阿姨光手续费就亏了3000元，还错过了老基金的上涨行情。 跟风网红基金的亏损，从来不是单一原因。我们以20万资金为例，算清"赎旧买新"的三重损失： 1. 手续费损耗：一卖一买 ...

基金经理变更 - 中欧医疗健康混合基金增聘赵磊为基金经理 与葛兰共同管理 基金规模达311.79亿元 [1][2] - 新任基金经理赵磊证券从业年限8年 曾任中泰证券医药生物行业联席首席分析师 2021年加入中欧基金担任权益研究组组长 无独立管理基金经验 [3][14] - 葛兰目前管理基金规模仍超400亿元 包括中欧医疗健康混合311亿元 中欧医疗创新股票82亿元和中欧明睿新起点混合10亿元 [12][14] 基金业绩表现 - 中欧医疗健康混合A近三年净值下跌39.40% 同期同类基金平均下跌15.85% 沪深300指数下跌10.76% [8][9] - 该基金近两年业绩表现不佳 近两年下跌14.12% 近五年下跌35.67% 但成立以来累计回报92.50% [9] - 基金规模从2021年峰值700亿元缩水至2025年3月的311.79亿元 两年半时间蒸发超400亿元 [10] 基金经理管理情况 - 葛兰已卸任9只基金 包括灵活配置型和偏股混合型等品类 任职时间多为1-3年 [11][12] - 目前仅管理3只基金 除中欧医疗健康混合外 中欧医疗创新股票A/C规模82亿元 中欧明睿新起点混合规模10.69亿元 [12] - 葛兰管理的非医药主题基金业绩表现较差 中欧研究精选混合任职2年188天回报-33.81% 中欧阿尔法混合任职3年39天回报-32.25% [10] 医药行业环境 - 医药板块面临政策调整和产能过剩双重压力 创新医保谈判压缩利润 出海面临欧美监管壁垒 [16] - CXO行业面临海外订单转移和国内产能过剩挑战 药明康德等龙头股市盈率从2021年100倍跌至20倍区间 [17] - 葛兰重仓的恒瑞医药、百济神州等标的近三年最大跌幅超60% [16] 投资策略与挑战 - 葛兰试图复制医药领域成长股投资逻辑到科技、消费等板块 但业绩持续低迷 凸显跨行业投资能力不足 [10] - 赵磊与葛兰投资背景高度重合 均聚焦医药研究 但缺乏独立管理经验 直接共管300亿基金面临挑战 [3][15] - 共管模式下投资决策权分配和策略调整存在不确定性 可能影响基金未来业绩表现 [14]