公司资本运作 - 公司于4月16日获得上交所受理一项资本运作事项，这是继2015年反向收购重组上市后规模最大的资本运作 [1] 业务与产品 - 公司主要从事动物营养添加剂的研发、生产及销售，在动物饲料添加剂领域多个核心产品的产业规模与技术水平处于行业领先地位 [3] - 公司产品分为功能性产品和特种产品：功能性产品包括蛋氨酸、维生素等基础营养；特种产品包括提升消化性能、动物健康水平、适口性等进阶服务类产品 [3] - 蛋氨酸市场长期被赢创、住友、诺伟司等国际巨头垄断，当前国产化率不足30%，全球蛋氨酸市场规模预计2028年将突破150万吨 [3] 募投项目 - 公司拟投入17.43亿元（占总募资额46.3%）建设15万吨/年固体蛋氨酸项目，实施地点在福建省泉州市，预计2027年投产 [4][7] - 南京工厂液体蛋氨酸产能已达全球第二，与此次固体蛋氨酸扩产将形成协同效应 [4] - 其他募投项目包括：特种产品项目（总投资7亿元）、可持续发展项目（总投资3.25亿元）、补充流动资金（9亿元） [7] 财务表现 - 2024年营业收入155.3亿元，同比增长17.83%；归母净利润12.04亿元，同比增长2215% [9] - 2023年归母净利润仅0.52亿元，较2022年12.47亿元下滑96% [9] - 2016-2023年毛利率从47.43%下降至21.38%，2024年回升至30.21% [10] - 2016-2024年营业成本从74.65亿元上升至136.69亿元 [12] 行业特征 - 行业具有周期性特征，蛋氨酸价格受全球产能投放节奏影响明显 [10] - 2016-2023年全球蛋氨酸进入扩产周期，供过于求导致2023年国内蛋氨酸均价较2016年下降34% [10] - 丙烯、硫、天然气等原材料及能源价格高位运行，叠加全球供应链波动推高生产成本 [12] 其他投资 - 参股的恺迪苏重庆工厂是世界首个规模化生产单细胞蛋白产品的示范性工厂，2024年净亏损1.2亿元（较上年增亏45%） [14]

公司资本运作 - 公司拟向特定对象发行不超过8亿股股票，募集资金总额不超过30亿元，用于四大核心项目及补充流动资金 [1] - 这是继2015年通过反向收购重组上市后规模最大的资本运作 [3] - 该事项已于4月16日获上交所受理 [2] 业务与产品结构 - 公司主要从事动物营养添加剂的研发、生产及销售，多个核心产品的产业规模与技术水平处于行业领先地位 [6] - 产品分为功能性产品（蛋氨酸、维生素）和特种产品（提升消化性能、动物健康、适口性等）两大类 [7] - 功能性产品提供基础营养，特种产品提供进阶服务如增强免疫力、改善产奶量等 [7] 募投项目详情 - 募资投向四大项目：功能性产品（46.3%）、特种产品（8.6%）、可持续发展项目（3.3%）、补充流动资金（30%） [9] - 功能性产品项目拟投入17.43亿元建设15万吨/年固体蛋氨酸产能，预计2027年投产于福建泉州 [7][9] - 特种产品项目包括南京工厂年产3.7万吨添加剂（投资3.05亿元）和西班牙布尔戈斯项目（投资3.95亿元） [9] - 可持续发展项目为南京丙烯酸废水处理工程（投资3.25亿元） [9] 行业竞争与市场格局 - 蛋氨酸市场长期被赢创、住友、诺伟司等国际巨头垄断，当前国产化率不足30% [7] - 全球蛋氨酸市场规模预计2028年突破150万吨 [7] - 公司南京工厂液体蛋氨酸产能已达全球第二，与新增固体产能将形成协同效应 [8] 财务表现与周期性 - 2024年营业收入155.3亿元（同比+17.83%），归母净利润12.04亿元（同比+2215%） [11] - 2023年归母净利润仅0.52亿元，较2022年12.47亿元下滑96% [11] - 2016-2023年毛利率从47.43%降至21.38%，2024年回升至30.21% [14] - 2016-2024年营业成本从74.65亿元升至136.69亿元，主要因原材料及能源价格高位运行 [17] 行业周期与价格趋势 - 2016-2023年全球蛋氨酸扩产导致供过于求，国内市场价格较2016年下降34% [13] - 参股企业恺迪苏重庆工厂2024年净亏损1.2亿元（同比增亏45%） [19]