报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 菜粕RM2601预计在2440至2500区间震荡 受加拿大油菜籽反倾销最终裁定变数及中加关税调降传闻影响 短期回归震荡格局 关注后续发展 [9] 根据相关目录总结 每日提示 - 菜粕窄幅震荡 市场回归震荡等待 加拿大油菜籽进口反倾销裁定尚待最终结果 菜粕现货需求短期维持旺季 库存维持低位支撑盘面 但国庆后需求渐入淡季且中加贸易磋商有变数 盘面短期受消息面影响震荡回落 [9] 近期要闻 - 国内水产养殖进入旺季 国产油菜籽上市 现货市场供应偏紧预期改善 需求端维持良好预期 [11] - 中国对加拿大油菜籽进口反倾销调查初步裁定成立 开始征收进口保证金75.8% 最终裁定结果有变数 需等中加贸易关系明朗 [11] - 全球油菜籽今年产量保持增产 加拿大油菜籽产量高于预期 [11] - 俄乌冲突尚在进行 乌克兰油菜籽减产和俄罗斯油菜籽产量增加相对抵消影响 全球地缘冲突未来仍有上升可能 对大宗商品有支撑 [11] 多空关注 - 利多因素为中国对加拿大油菜籽进口反倾销初步认定并加征进口保证金 油厂菜粕库存压力不大 [12] - 利空因素为国产油菜籽集中上市 中国对加拿大油菜籽进口反倾销最终结果有变数 有小概率和解 [12] - 当前主要逻辑是市场聚焦国内水产养殖需求和加拿大油菜籽关税战预期 [12] 基本面数据 - 基差方面 现货2540 基差70 升水期货 偏多 [9] - 库存方面 菜粕库存1.8万吨 上周2.5万吨 周环比减少28% 去年同期2.4万吨 同比减少25% 偏多 [9] - 盘面价格在20日均线下方且方向向下 偏空 [9] - 9月10 - 18日 豆粕成交均价在3004 - 3059元 成交量在4.9 - 39.05万吨 菜粕成交均价在2560 - 2620元 成交量在0 - 0.08万吨 豆菜粕成交均价价差在434 - 459元 [13] - 9月10 - 18日 菜粕期货主力2601价格在2460 - 2567元 远月2605价格在2357 - 2420元 菜粕现货（福建）价格在2540 - 2620元 [15] - 9月8 - 18日 菜粕仓单数量在9504 - 11343张 期间有增有减 [16] - 菜粕期货震荡回落 现货相对平稳 现货升水小幅扩大 [17] - 豆菜粕现货价差小幅波动 2601合约豆菜粕价差低位震荡 [19] - 进口菜籽进口到港量9月维持平稳 进口成本受关税扰动 [22] - 油厂菜籽库存维持低位 菜粕库存小幅回落 [24] - 油厂菜籽入榨量小幅波动 [26] - 水产鱼类价格小幅回升 虾贝类维持平稳 [33] 持仓数据 - 主力空单减少 资金流出 偏空 [9]