财务业绩 - 2025年第三季度总营收达58亿元，同比增长28% [2] - 毛利润为25.9亿元，同比增长28%，毛利率为44.7% [2] - 经调整净利润（Non-IFRS）7.7亿元，同比增长12%，经调整净利率13.2% [2] 品牌营收表现 - 名创优品品牌营收52.2亿元，同比增长23% [2] - TOP TOY品牌营收5.7亿元，同比增长111%，创单季度营收新高 [2][4] 门店网络与同店销售 - 截至2025年9月30日，名创优品品牌全球门店达7831家，其中国内门店4407家（本季度净增102家），海外门店3424家（本季度净增117家） [3] - 名创优品同店销售实现中个位数增长，10月份同店收入取得双位数增长 [2] - TOP TOY同店在三季度实现中个位数增长，且毛利率显著优化 [4] 区域市场表现 - 中国内地营收29.1亿元，同比增长19%，增速更多来自同店拉动 [2] - 海外市场营收23.1亿元，同比增长28% [2] - 美国市场收入同比增长约65%，其中同店实现低双位数增长，2025年至今新会员增长超过100% [2] 渠道与品牌升级 - MINISO LAND加速落地，国内市场已开出17家，其中全球壹号店开业一周年业绩突破1.5亿元，8月份月销售额1600万元创全球门店单月单店业绩纪录 [3] - 海外首家MINISO LAND在泰国曼谷开业 [4] - TOP TOY全球门店数量增至307家，海外门店达15家，日本首店开业当日销售额突破1000万日元 [4] IP战略与合作 - 已签约16个潮玩艺术家IP，构建自有IP矩阵 [4] - 与《疯狂动物城》合作推出四款联名系列，"疯狂动物城2电影系列"为规模最大的联名主题活动，成为爆款 [4]

公司概况与财务表现 - 广东金添动漫股份有限公司正式向港交所递交上市申请，曾挂牌新三板后摘牌 [2] - 公司开创“IP趣玩食品”赛道，将零食与贴纸、徽章、收藏卡等小礼物结合，满足儿童“吃、玩、收藏”的综合需求，以此提升产品溢价 [3] - 2022年至2024年，公司收入从5.96亿元人民币增长至8.77亿元人民币，净利润从3670.8万元人民币跃升至1.3亿元人民币 [5] - 毛利率从2022年的26.6%稳步提升至2025年上半年的34.7% [5] 业务模式与IP依赖 - 公司业务高度依赖IP趣玩食品，2025年上半年该业务占总营收比重高达99.5% [5] - 公司拥有奥特曼、小马宝莉、蜡笔小新等26个授权IP，但均为非独家授权 [6][8] - 收入来源高度集中于少数IP，2025年上半年仅奥特曼、小马宝莉、蜡笔小新等五个IP便贡献了公司85.7%的收入 [6] - 奥特曼系列是公司第一大收入来源，2023年收入占比高达62.6%，2025年上半年降至43.9% [6][7] - 核心IP奥特曼的授权期仅剩12个月，授权期限的不确定性对公司经营构成直接风险 [8][9] 成本结构与盈利能力 - IP版权费持续攀升，从2022年的2114.4万元人民币增至2024年的3678.6万元人民币，2025年上半年已达2001.6万元人民币，三年半累计支出超1亿元人民币 [9] - IP版权费占销售成本的比例从2022年的4.8%上升至2025年上半年的6.9% [9][10] 销售渠道与客户集中度 - 公司大力转向零售商直销模式，直销收入占比从2022年的3.5%飙升至2025年上半年的43.2% [11] - 客户集中度骤升，2025年上半年前五大客户收入占比飙升至40.7%，其中最大客户贡献了23.6%的收入 [11] - 直销模式导致应收款项激增，从2022年的409.1万元人民币增长至2025年上半年的2769.5万元人民币，贸易应收款项周转天数从3.5天延长至10天 [11] - 2025年上半年，公司经营现金流量净额同比下滑34.72% [11] 研发投入与战略布局 - 研发投入显著增加，从2022年的6.7万元人民币增至2025年上半年的212.4万元人民币，但未同步体现在自有IP的实质性布局上 [13] - 公司在电商渠道存在短板，2024年电商收入仅148.6万元人民币，占比0.2% [15] - 公司计划通过IPO募集资金用于丰富IP组合、新产品开发及铺设线下IP主题商店 [15]