报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 沪胶期货 2509 合约本周五放量减仓、震荡上行且大幅收涨，期价收涨 2.94%至 15585 元/吨，9 - 1 月差贴水幅度缩小；因国内宏观氛围盖过胶市供需结构偏弱格局，叠加泰柬军事冲突或威胁产区供应，预计后市维持震荡偏强格局 [6] - 甲醇期货 2509 合约本周五缩量增仓、震荡偏强且大幅收涨，期价收涨 2.19%至 2519 元/吨，9 - 1 月差贴水幅度缩小；受国内煤炭期货上涨带动，盖过甲醇供需基本面制约，预计后市维持震荡偏强走势 [6] - 原油期货 2509 合约本周五放量增仓、震荡偏强且小幅收涨，期价收涨 1.71%至 512.9 元/桶；增产利空消化，产油国增产计划实现，未来扩产空间有限，且处北半球用油消费旺季，预计后市国内外原油期货价格维持震荡偏强走势 [7] 产业动态 橡胶 - 截至 2025 年 7 月 20 日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存 63.46 万吨，环比降 0.18 万吨、降幅 0.28%；保税区库存 7.79 万吨、降幅 1.39%，一般贸易库存 55.67 万吨、降幅 0.13%；保税仓库入库率降 2.58 个百分点、出库率降 1.29 个百分点，一般贸易仓库入库率降 2.21 个百分点、出库率降 1.40 个百分点 [9] - 截至 2025 年 7 月 24 日，中国半钢胎样本企业产能利用率 70.06%、环比升 1.93 个百分点、同比跌 10.06 个百分点，全钢胎样本企业产能利用率 62.23%、环比升 0.25 个百分点、同比升 3.98 个百分点；个别检修企业恢复生产带动产能利用率提升，山东降雨未影响生产，出货平淡、库存攀升 [9] - 2025 年 6 月中国汽车经销商库存预警指数 56.6%、同比降 5.7 个百分点、环比升 3.9 个百分点，位于荣枯线之上，汽车流通行业景气度下降 [10] - 2025 年 1 - 6 月我国汽车产销量分别为 1562.1 万辆和 1565.3 万辆，同比分别增长 12.5%和 11.4%；新能源汽车产销量分别为 696.8 万辆和 693.7 万辆，同比分别增长 41.4%和 40.3%，新能源汽车新车销量占汽车新车总销量的 44.3% [10] 甲醇 - 截至 2025 年 7 月 25 日当周，国内甲醇平均开工率 81.66%、周环比增 1.06%、月环比降 6.35%、较去年同期升 15.35%；周度产量均值 189.89 万吨、周环比增 2.91 万吨、月环比降 15.88 万吨、较去年同期增 37.65 万吨 [11] - 截至 2025 年 7 月 25 日当周，国内甲醛开工率 29.96%、周环比降 0.72%，二甲醚开工率 5.31%、周环比持平，醋酸开工率 92.95%、周环比升 0.18%，MTBE 开工率 57.16%、周环比升 2.32% [11] - 截至 2025 年 7 月 25 日当周，国内煤（甲醇）制烯烃装置平均开工负荷 76.42%、周环比降 2.39 个百分点、月环比升 0.15%；甲醇制烯烃期货盘面利润 - 307 元/吨、周环比降 225 元/吨、月环比降 218 元/吨 [11] - 截至 2025 年 7 月 25 日当周，我国华东和华南地区港口甲醇库存 58.71 万吨、周环比降 0.89 万吨、月环比升 5.30 万吨、较去年同期降 25.41 万吨；华东港口库存 41.67 万吨、周环比降 2.93 万吨，华南港口库存 17.04 万吨、周环比升 2.04 万吨 [12][13] 原油 - 截至 2025 年 7 月 18 日当周，美国石油活跃钻井平台数量 422 座、周环比降 2 座、较去年同期降 55 座；原油日均产量 1327.3 万桶、周环比降 10.2 万桶/日、同比降 2.7 万桶/日 [14] - 截至 2025 年 7 月 18 日当周，美国商业原油库存 4.19 亿桶、周环比降 316.9 万桶、较去年同期降 1749.2 万桶；库欣地区原油库存 2186.3 万桶、周环比升 45.5 万桶；战略石油储备库存 4.025 亿桶、周环比降 20 万桶 [14] - 截至 2025 年 7 月 18 日当周，美国炼厂开工率 95.5%、周环比升 1.6 个百分点、月环比升 0.8 个百分点、同比升 3.9 个百分点 [14] - 截至 2025 年 7 月 15 日，WTI 原油非商业净多持仓量平均 162427 张、周环比降 46947 张、较 6 月均值降 43552 张、降幅 21.14%；Brent 原油期货基金净多持仓量平均 238821 张、周环比升 20989 张、较 6 月均值升 52538 张、增幅 28.20% [15] 现货价格表 |品种|现货价格|较前一日涨跌|期货主力合约|较前一日涨跌|基差|变化| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |沪胶|15300 元/吨|+300 元/吨|15585 元/吨|+340 元/吨|-285 元/吨|-40 元/吨| |甲醇|2500 元/吨|+10 元/吨|2519 元/吨|+39 元/吨|-19 元/吨|-29 元/吨| |原油|480.6 元/桶|+0.2 元/桶|512.9 元/桶|+4.0 元/桶|-32.3 元/桶|-3.7 元/桶|[17] 相关图表 橡胶 - 橡胶基差图 [18] - 上期所橡胶期货库存图 [20] - 青岛保税区橡胶库存图 [25] - 全钢胎开工率走势图 [22] - 半钢胎开工率走势图 [27] - 橡胶 9 - 1 月差图 [30] 甲醇 - 甲醇基差图 [31] - 甲醇 9 - 1 月差图 [38] - 甲醇国内港口库存图 [33] - 甲醇内陆社会库存图 [39] - 甲醇制烯烃开工率变化图 [35] - 煤制甲醇成本核算图 [41] 原油 - 原油基差图 [44] - 上期所原油期货库存图 [50] - 美国原油商业库存图 [46] - 美国炼厂开工率图 [52] - WTI 原油净头寸持仓变化图 [48] - 布伦特原油净头寸持仓变化图 [54]