非农就业报告的市场重要性 - 今日发布的非农就业报告是债券市场关注焦点，可能彻底终结或重新点燃市场对美联储12月降息的微弱预期 [1] - 由于政府停摆导致数据发布延迟，9月份的非农报告成为美联储年底最后一次政策会议前唯一的官方主要就业数据 [1] 市场预期与潜在反应 - 若数据弱于预期，其引发的市场反应将远大于符合预期或略高于预期的情况，考虑到市场对12月会议的现有定价 [3] - 在数据发布前，衡量债券市场预期波动率的ICE BofA MOVE指数已攀升至两个月高位，而该指数在政府停摆期间曾跌至四年低点 [3] 关键指标与政策信号 - 在政府严格控制移民导致劳动力供给收缩的背景下，失业率将成为更具关键意义的指标 [3] - 如果失业率保持稳定，将进一步加强美联储无需刺激经济的理由；但若失业率哪怕仅上升0.1个百分点，都可能成为经济亟需政策支持的强烈信号 [3] - 该报告将为美联储后续政策路径提供重要依据 [3]

市场对美国联邦政府停摆结束的预期 - 预测平台Polymarket多数交易员预计停摆将在11月13日前结束，Kalshi平台指向11月14日前可能达成解决方案[1] - 市场信心增强，认为被长期推迟的经济数据可能很快涌入市场[1] 政府重启后经济数据发布的时间表预测 - 若政府于11月10日重启，法国巴黎银行预计9月就业报告将在11月12日发布，零售销售数据在11月21日发布，第三季度GDP和9月PCE数据在11月26日发布，10月就业报告也可能在同一天发布[2] - 若停摆延长至11月17日结束，大部分9月数据将推迟至11月下旬或12月初发布，例如第三季度GDP数据于12月3日发布，9月PCE数据于12月4日发布[2] - 若僵局持续至11月24日，数据发布可能延续到12月中旬，第三季度GDP数据将在12月9日左右发布，9月PCE数据在12月10日发布[2] - 10月PCE、11月就业和11月CPI等较晚数据将进一步推迟到12月中下旬，若重启进程迅速，10月CPI数据可能被跳过直接合并到11月数据中发布[2] 具体经济数据的发布预测 - 德意志银行预计若政府本周重启，9月份就业报告最早可能在11月18日获得，预计非农就业人数将大幅反弹，整体和非农私人就业人数预计均增长7.5万人，失业率将稳定在4.3%[1] - 根据法国巴黎银行的预测表格，不同重启日期下，9月就业报告发布时间分别为11月12日、11月19日、11月26日，9月零售销售发布时间分别为11月21日、11月26日、12月4日[2] - 第三季度GDP发布时间分别为11月26日、12月3日、12月9日，9月PCE发布时间分别为11月26日、12月4日、12月10日[2] - 10月就业报告在11月10日重启 scenario 下于11月26日发布，10月PCE在12月19日或12月24日发布，11月就业报告在12月12日或12月19日发布，11月CPI在12月17日发布[2] 已延误和可能推迟的经济报告 - 已延误的报告包括贸易余额、零售销售、耐用品订单、批发库存、GDP初步报告、PCE物价指数、非农就业人数、失业率、JOLTS职位空缺数等多项关键数据[3] - 原定本周发布的10月CPI和PPI数据也可能被推迟[3] 政府停摆结束的进展与市场影响 - 参议院谈判代表已达成一项临时协议，旨在结束破纪录的政府停摆，该提案将重启政府并为部分部门提供资金直至本财年结束[3] - 如果积压数据从下周开始大量发布，美联储和市场在12月下次利率会议前将获得大量需要深思熟虑的信息[3]