美联储主席人事变动 - 特朗普政府取消了原定于周三的美联储主席候选人终选面试，现任白宫国家经济委员会主任凯文·哈塞特成为新任美联储主席的最大热门 [1][2] - 截至12月3日，预测市场数据显示哈塞特出任下任美联储主席的概率超过80% [3] - 特朗普表示将在明年初宣布接替鲍威尔的人选，并暗示哈塞特是一位“受人尊敬”的潜在候选人 [2] 候选人背景与政策立场 - 哈塞特曾在特朗普第一任期内担任白宫经济顾问委员会主席，支持特朗普的大规模进口关税政策，并赞同其降低利率的呼吁 [2] - 哈塞特能直接接触到特朗普，并在贸易、经济及货币政策方面对特朗普的观点产生影响 [2] - 哈塞特的公开言论显示，一旦通胀得到抑制，其认为合理的政策利率应在2%至2.5%之间 [6] 美联储理事会构成与潜在改组 - 若哈塞特成为主席，将承担特朗普改组美联储的重任 [4] - 目前美联储理事会三名成员由拜登任命，三名由特朗普任命，最新任命成员是斯蒂芬·米兰 [4] - 若鲍威尔在主席任期结束后未辞去理事职务，或特朗普未能罢免拜登任命的理事丽莎·库克，则米兰可能需辞职以为新主席候选人腾出职位 [4] - 前美联储理事凯文·沃尔什是哈塞特的主要竞争对手，即便未出任主席，仍有望加入理事会推动改革 [4] - 若形成以哈塞特、沃尔什、理事沃勒及鲍曼为核心的团队，将构成数十年来美联储内部最倾向宽松政策的投票阵营之一 [4] 鲍威尔的决定与影响 - 鲍威尔若宣布放弃剩余的美联储理事任期，将为特朗普政府在理事会中再腾出一个待填补的空缺职位，从而扩大其影响力 [5] - 研究公司LH Meyer报告认为，鲍威尔卸任主席后仍可能留在理事会，以缓冲特朗普试图对央行施加的控制权 [5] - 联邦公开市场委员会其余10名成员的立场存在不确定性，新主席面临的挑战将是“凝聚共识”，内部意见分裂可能加剧市场波动 [5] - 自9月以来，一位地区联储行长已对降息投反对票，另有两位今年拥有投票权的地区联储行长暗示可能反对下周的第三次降息 [5] 市场预期与潜在反应 - 华尔街观点认为，哈塞特获得提名可能会立即推动风险资产走牛 [6] - 但如果鲍威尔在提名公布后未宣布放弃理事决定，投资者可能会感到不安，因其留任可能阻碍后续人事任命推进 [6] - 在2026年6月新任主席主持首次FOMC会议前，市场的乐观情绪可能会逐渐消退，交易员将重点关注新委员会的内部团结程度 [6] - 联邦基金利率期货定价显示，当前市场对2026年12月利率的预测中值约为3.02% [6] - 若剔除即将离任的决策者，并纳入哈塞特与沃尔什的立场，经调整后的利率预测中值约为2.6%，低于当前水平 [6] 宏观经济与政策展望 - 法国巴黎银行预计美国经济将保持韧性增长，通胀也将持续存在，在12月有望实施一次降息后，明年可能仅会再降息一次 [7] - 特朗普任命的新美联储主席可能在通胀稳定维持在3%的背景下，保持借贷成本不变 [7] - 美国全国商业经济协会调查显示，2026年美国经济增速中位数预期为2%，高于10月调查的1.8% [7] - 经济增长预计将得到更强劲的消费支出和企业投资支撑，但特朗普政府的新进口关税可能导致增速下降0.25个百分点或更多 [7] - NABE预计2026年通胀率将仅小幅回落至2.6%，经济学家认为关税是推高通胀的重要因素之一 [7] - 就业增长预计将持续疲软，2026年初失业率将升至4.5%，并在全年保持这一水平 [7]