特朗普政治影响力与选举前景 - 特朗普公开支持的迈阿密市长共和党候选人在选举中惨败给民主党候选人艾琳·希金斯 这被视为对其政治号召力的重大打击 [1] - 民主党在纽约市 新泽西州和弗吉尼亚州等重要州份不断赢得胜利 特朗普的中期选举前景暗淡 [3] - 美国民众对特朗普的态度急剧转变 其支持率因生活成本上升 移民政策失误及对爱泼斯坦档案处理不当而受到重创 [3] 美国经济政策与市场反应 - 特朗普在任期间强行提高进口关税的做法引发市场强烈反应 美国通胀率已经突破美联储2%的目标 [3] - 特朗普威胁要替换美联储主席鲍威尔 显示出对货币政策的干预愈发明显 引发国际社会对美联储独立性的担忧 [3] - 尽管民调显示共和党的经济政策总体上仍优于民主党 但这一差距正在迅速缩小 [3] 高市早苗的政治策略与困境 - 日本的高市早苗试图借助特朗普的支持提升自身政治地位 并提出在第三国举行会晤的想法 [1][5] - 高市早苗在国内因违规收受捐款问题道歉并承诺退款 但其模糊态度未得到民众广泛认可 处于高压之下 [5] - 高市早苗的外交言辞与行动存在矛盾 其表现显示出对中日矛盾的复杂认识不足 导致中日关系愈加紧张 [5] 国际关系与未来展望 - 特朗普对于中日关系持冷漠态度 日本能给予特朗普的利益微乎其微 高市早苗的期望几乎落空 [5] - 高市早苗将自身命运与特朗普绑定 暴露出更多政治短板 其执政之路可能愈加艰难 [7] - 未来几个月 美国内部政治动荡可能加剧 高市早苗需在国际博弈中重新定义自己的角色与责任 [8]

美国降息预期 - 美国5-8月新增非农就业月均仅2.7万人，呈现快速下降趋势[4] - 7月16日至9月5日，2年期美债利率累计下行44BP，同期黄金现价上涨7.5%[6] - 历史显示特朗普执政时期预防式降息和贸易不确定性高时金价走强[8] 美联储独立性挑战 - 特朗普政府频繁干预美联储独立性，驱动金价上涨[13] - 1970年代美联储独立性缺失导致通胀反复与金价走强[16] - CBO预测美国财政赤字未来十年增加3.4万亿美元，利息支出占GDP比重将从3%升至4%[18][19] 亚洲买盘支撑 - 全球黄金ETF持有量增长超400吨，亚洲贡献超100吨，占比上升2个百分点至8.7%[21] - 中国央行连续10个月增持黄金，上半年增持18.97吨[21][22] - 印度官方黄金储备1-9月增加12.2吨，美印关系恶化或助推配置需求[25] 市场热度与风险 - COMEX黄金期货建仓规模空前增长，但净多头数量低于2024年下半年[30][31] - 全球最大实物黄金ETF持有规模上升斜率和绝对水平不及2020年[30] - 风险包括美联储降息幅度不及预期和国际地缘政治局势降温[32]