美联储政策信号 - 美联储主席鲍威尔讲话释放多重政策信号，引发全球金融市场剧烈波动 [2] - 据CME"美联储观察"，美联储10月维持利率不变的概率为2.7%，降息25个基点的概率为97.3% [2] - 美联储12月维持利率不变的概率为0.1%，累计降息25个基点的概率为6.4%，累计降息50个基点的概率为93.5% [2] 就业市场状况 - 美国非农就业数据表现疲软，未达到市场预期，失业率攀升至4.3%的年内新高 [3] - 民间机构ADP数据近三个月持续走弱，8月新增就业低于预期，9月出现负增长 [3] - 鲍威尔明确肯定就业风险正在上升 [3] 货币政策转向 - 鲍威尔明确释放未来几个月可能停止缩表的信号，标志着持续三年的货币紧缩政策或进入收尾阶段 [3] - 停止缩表能避免流动性进一步收紧，为后续降息创造更宽松的货币环境 [3] - 此举标志着美联储政策重心或从抗通胀转向兼顾增长与就业的新阶段 [3] 通胀与贸易风险 - 鲍威尔重申对通胀的顾虑，指出关税正推高价格压力 [4] - 价格上涨主要反映关税影响，而非普遍的通胀压力 [4] - 未来各国间贸易冲突走向需重视，若摩擦持续可能对降息节奏产生潜在拖累作用 [4] 贵金属市场反应 - 贵金属市场对鲍威尔鸽派信号反应热烈 [2] - 截至开盘，沪金Au2512合约已基本收复昨日长上影线，显示市场强烈认可 [2]