文章核心观点 - 由特朗普家族公开支持的加密项目World Liberty Financial的治理代币WLFI正式启动交易，其基于期货价格的完全稀释估值已超过400亿美元，市场高度关注这一融合了政治影响力与金融创新的产品 [3] 项目概况与背景 - WLFI是去中心化金融项目World Liberty Financial的治理代币，总供应量为1000亿枚 [5] - 项目由房地产巨头Steve Witkoff及其儿子Zach指导创立，特朗普本人在项目中被列为“荣休”成员及“首席加密货币倡导者”，其子担任“Web3大使” [5] - 与特朗普家族关联的实体DT Marks DEFI LLC持有项目控股公司38%的股份，并持有225亿枚WLFI代币 [5] - 项目技术团队包括Paxos创始人Rich Teo、Dolomite联合创始人Corey Caplan等资深人士 [5] 估值与市场表现 - 按当前0.20至0.30美元的期货价格计算，WLFI的完全稀释估值已超过400亿美元，可跻身市值排名前45的加密货币之列 [1][3] - 代币在2024年10月和2025年1月的两轮销售中，价格分别为0.015美元和0.05美元，共筹集资金5.5亿美元 [6] - 特朗普个人通过关联实体持有的157.5亿枚代币，按当前期货价计算价值预计超过60亿美元，超过了此前《福布斯》对其净资产的估算 [3][6] 项目设计特点 - 项目设计基于“金融基石、市场博弈与宏观叙事”三位一体 [7] - **金融基石**：生态系统内的稳定币USD1由高信用的真实世界资产100%支持，其中约85%为政府货币市场基金，储备金由BitGo托管并由Crowe LLP出具鉴证报告，WLFI仅作为品牌方，运营与品牌分离以降低系统性风险 [7] - **市场博弈机制**：纳斯达克上市公司ALT5 Sigma承诺收购高达7.5亿美元的WLFI代币，该承诺被分析师视为可用于稳定价格或威慑空头的“战略武器库” [7] - **宏观叙事**：项目被视为展示“美国合规创新”的样板，在当前美国推动加密货币合规化背景下，其与监管导向深度绑定的身份赋予了巨大的“监管确定性”溢价 [7] 代币解锁与市场策略 - 早期投资者在交易启动时可解锁并出售其持有代币总量的20%，这部分代币约占总供应量的5% [1][3] - 创始人、团队和顾问的份额将继续保持锁定 [8] - 分析师认为限制早期流动性可以减少短期抛售压力，保持价格稳定并提升市场观感 [8] - 也有交易员认为低流通盘更容易拉升价格 [1][8] - 散户投资者预期分化，小额持有者计划在47美分时卖出，大额持有者期望价格达到1美元或以上 [8] 主要投资者 - 波场创始人孙宇晨控制的TRON DAO于2024年11月以3000万美元认购了30亿枚WLFI代币，成交价为0.01美元 [9] - Web3原生基金Aqua1 Fund战略性购入价值1亿美元的WLFI，持有8亿枚代币，成为最大的外部持币地址之一 [9] - 阿布扎比做市机构DWF Labs斥资2500万美元购入该代币 [9] - 其他知名投资者包括6th Man Ventures创始人Mike Dudas等人 [9]