本文节选自彭博终端NSNT6XAM1KIJH9L 。如您还不是终端用户，您可在文末" 阅读原文 "联系我们预约产品演示。 彭博行业研究 美国利率 2026年展望 彭博行业研究观点： 美联储在2026年仍有进一步降息的可能。在我们看来，风险在于利率可能被降至低于市场当前 预期的水平。这最初将导致收益率曲线出现牛陡行情。如果经济得以避免出现全面衰退，市场 可能会消化美联储在2027年加息的可能性，从而在2026年下半年引发收益率曲线出现熊陡行 情。鉴于当前发行计划所筹集的净债务规模，2026年全年美国国债拍卖规模可能保持稳定。美 联储到2026年年中或开始进行以管理准备金为目的的国债购买。 长按或扫描二维码 阅读完整报告 即使缺少最新的政府发布的经济报告，我们认为仍有大量数据表明经济疲弱，不过尚未陷入衰退。 市场普遍预期2026年实际增长将略低于2%，消费者价格全年上涨2.9%—部分受关税传导效应的影 响。彭博经济研究的通胀预期与市场普遍预期一致，但对增长的预期更为乐观。 对于美债市场的回报，我们认为风险在于经济的实际增速可能会略低于上述预期。如果这些预期实 现，意味着名义GDP增长约4.8%，接近过去30年的平 ...