美联储资产负债表沟通 - 美联储资产负债表近年遭受许多批评，央行必须就债券持有规模变化及政策意图进行清晰透明的沟通[1] - 公众通常不清楚央行资产负债表变化原因，使得沟通至关重要[1] - 资产负债表具有多重功能，包括调节银行体系准备金和支持货币政策实施，应明确每种用途如何推动增长[1] - 资产负债表没有正确规模，应根据金融系统需求动态调整[1] 缩表计划与货币政策 - 美联储正接近完成为期三年的缩表计划尾声，面临是否需重启债券购买的技术性讨论[1] - 重启债券购买并非用于经济刺激，而是为确保银行准备金供应与系统需求相匹配[1] - 尚未就12月利率决策做出最终决定，现在断言12月一定会降息或不会降息为时过早[1] - 主张等到掌握足够多信息再决定利率，体现对数据依赖的审慎立场[1] 经济与劳动力市场前景 - 美国经济存在谨慎乐观情绪，不确定性已大幅下降[2] - 劳动力市场已明显放缓，对劳动力需求将继续放缓的担忧略有增加[2] - 劳动力市场相关风险可能仍略高[2] 通胀形势与政策目标 - 通胀正在下降但仍顽固存在，尤其服务业通胀并未以稳定速度下降[2] - 美联储仍需努力将通胀率降至2%，明确反对将2%的通胀目标上调[2] - 强调维持2%通胀目标可信度的重要性[2] 人工智能影响与政策风险 - 尚未听到太多关于AI导致就业岗位净流失的消息，AI能提高生产力但尚不清楚是否具有变革性[2] - 倾向于相信AI投资不会存在像郁金香那样的泡沫[2] - 风险平衡在2025年年中之前高度偏向通胀，之后开始转变并趋于平衡[2]