财务业绩 - 2025年上半年实现营业收入85.94亿元 同比增长62.75% [1] - 二季度利润同比增幅超过100% [1] - 上半年风机对外销售容量4.72GW 同比增长44% 创历史同期最高水平 [1] - 海外销售收入2.33亿元 毛利率超过20% [4] 盈利能力与行业趋势 - 行业中标风机价格较2024年全年上升5%以上 [1] - 预计2026年公司和行业毛利率将显著提升 [1] - 电站产品销售收入占总营收21% 为第二大收入来源 [2] - 上半年自建风场成功并网460兆瓦 对外出售电站项目容量超300兆瓦 [2] 电站投资与政策影响 - 电站产品被视为稳定现金流来源 投资回报率较好 [2] - 电力市场化政策导致短期电价收益下降 影响风电场投资收益率 [2] - 竞价规则设置电价底限 避免恶性竞争并保护合理利润空间 [2] - 绿色权益与电能权益分离 未来绿色收益将逐步纳入风电场估值体系 [3] 区域市场策略 - 沿海及中部省份电价政策落地相对友好 [3] - 甘肃、山西等市场化程度较高地区政策影响有限 [3] - 未来投资重点集中在电价政策友好区域 [3] 海外业务拓展 - 2025年上半年海外新增订单1吉瓦 截至披露日新增订单超2吉瓦 同比大幅增长 [4] - 在手订单价值超100亿元 [4] - 订单主要集中在亚太市场 同时拓展拉美和欧洲地区 [4] - 完成乌兹别克斯坦1吉瓦绿地项目投资协议签署 塞尔维亚项目顺利推进 [4] 国际化与产品战略 - 积极推进海外产品开发及平台机型覆盖 [5] - 针对欧洲市场推出SI-18580/SI-17578机型 具备发电效率与可靠性优势 [5] - 注重ESG建设 通过气候变化行动、供应链韧性、智能化转型提升可持续发展能力 [5] - 将绿色技术融入产品 增强国际市场竞争 [5] - 预计未来两年海外收入规模将大幅增长 [4]