新型政策性金融工具投放 - 5000亿元新型政策性金融工具已于10月底完成投放，资金重点向经济大省倾斜 [1][5] - 国家开发银行、农业发展银行、进出口银行向12个经济大省投放资金的占比分别约为78%、72%和近八成，均高于这些省份69%的全国经济总量占比 [1][5][7] - 国家开发银行具体向经济大省投放项目690个，金额达1949.5亿元 [5] - 财政部近期安排的地方政府债务结存限额2000亿元，也明确用于经济大省符合条件的项目建设 [1][6] 经济大省的界定与政策支持 - 经济大省通常指2024年经济总量排名前12位的省份，具体为广东、江苏、山东、浙江、四川、河南、湖北、福建、上海、湖南、安徽和北京 [2][7] - 上述12个经济大省的GDP总量合计占全国经济总量的比重为69% [2][7] - 2024年末专项债管理机制调整，允许北京、上海、江苏、浙江、安徽、福建、山东、湖南、广东、四川等10个省份开展专项债项目“自发自审”试点，此名单与经济大省名单高度重合（仅湖北和河南未包含） [2][7] - “自发自审”试点旨在加快项目审核、发行和建设进程 [2] 政策资源倾斜于经济大省的原因 - 在化债攻坚阶段，债务重点省份的基建举债受限，而经济大省具备更强的增量弹性 [3][8] - “十五五”规划建议稿相较于“十四五”新增了“发挥重点区域增长极作用”和“支持经济大省挑大梁”等表述，区域发展思路更强调经济大省的带动作用 [3][8] - 2024年前三季度，多个经济大省的固定资产投资增速显著滞后于全国平均水平，存在较大的改善空间 [3][9] 经济大省固定资产投资现状分析 - 2024年前三季度全国固定资产投资同比下滑0.5%，而经济大省的投资表现更为疲弱 [4][9][10] - 广东省固定资产投资累计同比大幅下降14.1%，为全国最低；江苏省下降8.4%，位列全国第27位 [4][9] - 其他经济大省如湖南（-2.3%）、山东（-3.7%）、浙江（-3.8%）、安徽（-4.4%）的固定资产投资增速均低于全国平均水平，排名靠后 [4][9] - 投资增速偏低的原因包括：房地产投资增速位于全国中下水平，以及广东、江苏等省份的基建投资和制造业投资增速也低于全国平均 [4][9] 投资补短板的潜在影响估算 - 若广东、江苏、浙江、安徽、山东、湖南六个省份的固定资产投资增速恢复至2024年平均水平（约1.4%），可带动全国固定资产投资增长约0.5个百分点 [4][13] - 若恢复至2023年平均水平（约3.3%），可带动全国固定资产投资增长约1.2个百分点 [4][13] - 若恢复至与GDP增速相近的水平（约5%），则可带动全国固定资产投资增长约1.8个百分点 [4][13]