公司战略调整 - 万宁中国宣布将全面停止内地线下及线上主要平台的运营 线下门店最后营业日为2026年1月15日 线上官方商城将于2025年12月28日停运 天猫及京东旗舰店将于2025年12月26日停运 [1] - 公司后续将转为线上轻资产运营模式 通过各平台的跨境旗舰店继续提供服务 依托香港供应链销售跨境商品 [1][6] 市场表现与竞争格局 - 万宁于2004年进入内地市场 2011年门店数量超过200家 覆盖33个城市 但巅峰时期门店数量远少于更早进入市场的竞争对手屈臣氏 [4] - 公司自2016年起在内地的实体门店增长锐减 维持在约200家 2020年开始大规模撤店 先后撤出北京和成都市场 并主动收缩华东、华北和西南市场 [5] - 行业竞争激烈 传统货架电商和直播电商兴起 对线下美妆零售形成冲击 同时花西子、韩束等国货品牌擅长社交媒体营销 新兴美妆集合店以独特体验吸引年轻客群 传统线下店竞争力下降 [5] 运营背景与挑战 - 万宁是香港最大的健与美产品连锁品牌 创立于1972年 1976年起由牛奶国际有限公司控股 该公司为怡和集团成员 [3] - 公司在内地主打“药妆”和健康类产品进行错位竞争 但市场空间被屈臣氏等零售商抢占 长期处于不温不火状态 [4] - 公司店铺多选址购物中心黄金位置 面临租金和人力成本高企的压力 实体店成为成本居高不下的重资产 [6]