产品规划与上市节奏 - 乐道L80原计划2025年上市 因L90销量超预期 推迟至2026年第一或第二季度发布 [1] - 公司承诺对2026年交付的用户100%兜底购置税 [1] 技术路线与产品策略 - 公司认为大电池增程技术存在重量、成本、空间三重短板 [1][2] - 在动力性能与整体尺寸配置相近的情况下 乐道新车的成本与价格预计比大电池增程车更具竞争力 [2] - 公司主张纯电配合换电路线 认为补能是纯电核心问题 换电是高效解决方案 而非在车上进行低效率配置堆砌 [1][3] - 全国公共充电桩数量增加很多 充电条件便利 企业提升电池容量的逻辑难以解释 [2] - 增程用户一年可能仅使用三次燃油动力 为此准备一套增程系统对用户并非良好体验点 [2] 换电体系与行业竞争 - 公司换电电池采用液冷系统 可保证车辆从海南到哈尔滨、夏季到冬季的性能一致性 与新入局者主要采用的风冷系统存在技术区别 [4] - 宁德时代等企业入局换电业务 证明换电路线获得更多汽车产业参与者认可 [4] - 公司拥有换电网络基础 认为将纯电和换电做好就无需发展增程技术 [2] 市场政策应对 - 针对排产至明年交付的用户 公司将制定购置税兜底策略 [5] - 今年12月除购置税挑战外 还会有各种地方补贴政策调整 市场走势需持续观察 [5]