市场表现 - 恒生科技指数尾盘走低，跌幅近3% [1] - 阿里巴巴-W股价下跌4.44%，报154.7港元 [1] - 腾讯股价下跌1.75%，报644.5港元 [1] 宏观影响因素 - 美联储多位官员发表鹰派言论，对通胀不确定性表示担忧，对未来减息持谨慎态度 [1] - 市场对美联储12月减息的概率预期已降至50%以下 [1] - 市场对美联储12月减息预期下降，导致投资者对科技股高估值的担忧持续发酵 [1] 行业基本面观察 - AI对互联网巨头在广告业务场景、云计算场景和企业效率方面的作用依然明显 [1] - 各公司依然保持积极的投资力度 [1] - 市场开始逐渐增加关注巨额资本支出背后的投资回报率表现 [1] 公司特定事件 - 蚂蚁集团入股耀才证券未达到完成条件，可能延长交易的最终截止日期 [1]

软银清仓英伟达的交易分析 - 公司于10月清仓所持全部英伟达股份，套现58.3亿美元，涉及约3210万股 [2][8] - 此次清仓导致英伟达股价在财报公布日下跌2.96%，报收193.16美元/股，软银自身股价次日开盘一度大跌10%，最终收跌3.46% [2][4] - 公司CFO后藤芳光表示，股份出售是公司"资产货币化"战略的一部分，旨在为投资者提供大量投资机会同时保持财务实力 [8] 软银对英伟达的投资历史 - 公司清仓英伟达并非首次，曾在2019年清空全部股份，错过了英伟达市值从千亿美元增长至4万亿美元的机会 [7][8] - 软银于2017年以40亿美元入股英伟达，获得近5%股份，去年四季度重新建仓，持仓为10亿美元，今年一季度增持至约30亿美元 [8] 软银在AI领域的战略布局 - 清仓英伟达的资金正被转向对OpenAI等未来科技巨头的投资，公司CEO孙正义计划向OpenAI投资高达300亿美元 [9][10] - 公司今年3月领投OpenAI一轮最高400亿美元的融资，4月完成首批100亿美元出资，并计划在12月通过愿景基金2号追加投资225亿美元 [10] - 对OpenAI的投资已带来显著收益，OpenAI估值从去年10月的1570亿美元跃升至今年上月的5000亿美元，推动软银连续三个季度录得盈利 [10] AI投资热潮与市场估值担忧 - 软银清仓英伟达的时点正值市场对AI投资担忧情绪升温，引发对科技股高估值的讨论 [11][12] - 英伟达CEO黄仁勋回应AI类似"互联网泡沫"的说法，认为当前计算需求真实，与互联网时代不同，差异在于股票估值和散户见过的"疯狂收益" [12] - 景顺首席全球市场策略师指出，当前美国科技板块市盈率约为未来12个月预期盈利的32倍，低于2000年互联网泡沫时期约50倍的水平 [12] 机构对AI生产力的看法 - 英国央行总裁贝里警告，AI虽可能成为生产力增长的重大变革，但距离真正发生改变还有一段路，市场正试图为高度不确定的未来收益流定价 [13][14] - 国际货币基金组织总裁格奥尔基耶娃发出警报，全球股票价格因对AI生产潜力乐观而飙升，但金融条件可能"突然转变" [14] 软银财务表现 - 公司发布2025年4月至9月合并财报，净利润达2.924万亿日元，同比激增2.9倍，创下同期历史最高纪录 [10] - 投资AI相关企业的基金业务表现出色，对OpenAI的投资在该季度贡献了2.157万亿日元（约合140亿美元）的账面收益 [10] - 软银股价在截至9月的三个月内飙升78%，创下自2005年12月以来的最佳季度表现 [10]