牛市宏观驱动逻辑 - 中美两国正在积极构筑各自的科技护城河 推动科技领域发展[18] - 美国需要通过降息缓解债务压力 预计将开启较长期的宽松货币政策窗口[19] - 这两大宏观叙事逻辑预计在未来两年内将持续发挥作用[2][20] 市场走势预测 - 上证指数预计将突破4000点 当前距4000点仅有2.75%的上涨空间[5] - 技术分析显示趋势线压力位在2025年9月为3913.84点 10月为3903.56点 11月为3893.28点[4][10] - 市场在9月12日出现带量拉升 显示短期行情保持强势上攻态势[12][13] 板块轮动特征 - AI硬件股在9月初经历疯狂上涨后出现调整 资金转向创新药板块[6] - 当创新药板块出现利空消息时 资金迅速回流AI硬件板块[7] - 板块间的轮动现象旨在维持市场赚钱效应[8] 行情启动时点 - 本轮牛市可追溯至两个起点：4月9日和6月23日[9] - 4月9日后的49个交易日出现实质性跌破20日均线 标志关税对冲行情结束[12] - 6月23日开始的54个交易日中 市场情绪被彻底扭转[12] 事件驱动窗口 - 美联储9月降息叠加"9·24行情"一周年 构成宏观利好释放窗口[5] - 10月将迎来"十五五"规划更多细节 成为产业利好释放窗口[5] - 大资金不太可能在这些重要窗口期选择兑现[5] 货币政策影响 - 美联储降息将为我国央行提供更大的货币政策操作空间[15] - 市场更应关注美国后续降息次数而非单次降息幅度[15] - 美国能否形成"放水"趋势将影响A股和港股牛市的持续性[15]