事件概述与处罚结果 - 2025年12月12日，浙江证监局对浙江优策投资开出2100万元罚单，并对三名责任人员罚款1425万元，对实际控制人采取终身证券市场禁入措施 [1][10] - 证监会认定优策投资及实际控制人存在违规挪用基金财产、报送虚假信息等行为，严重违反私募基金法律法规 [8][16] - 中国证券投资基金业协会同步撤销了优策投资的管理人登记 [8][16] 事件起源与资金状况 - 2024年夏天，浙江优策投资旗下多只私募基金的投资者发现，原本应存在于长安银行的存款几乎归零，账户余额仅剩8.6万元 [3][12] - 事件涉及“优策长实”、“优策长秀”、“优策月月盈3号”三只产品，根据2023年年报，其在长安银行的协议存款合计金额达12.52亿元 [4][13] - 存款存入时间为2019年4月至2023年5月间，存放于长安银行宝鸡金陵支行和宝鸡科技支行的私募基金专户 [4][13] 涉事双方争议与银行回应 - 优策投资最初指控长安银行“违规开立网银”导致资金被转走 [3][12] - 长安银行回应称，网银是应客户要求根据补充协议开通，且优策投资均按月完成了对账 [6][14] - 2024年8月20日，长安银行发布官方声明，称“12.52亿元存款丢失”报道严重失实，相关《账户余额明细表》的单据、印章、金额均系伪造变造，并已向公安机关报案 [6][14] 资金流向与关联方调查 - 调查显示，存款账户资金流向了三家公司：宝鸡凤凰岭股权投资管理有限公司、西安畅融投资管理有限公司和宝鸡远大资产管理有限公司 [7][15] - 这些公司与优策投资存在复杂关联关系，宝鸡凤凰岭由宝鸡远大100%控股，远大资产与浙江贵直股权投资基金存在关联 [7][15] - 优策投资和贵直股权投资基金的大股东均为杭州连芯投资管理合伙企业，李晓晴为这两家私募的实际控制人 [7][15] 事件真相与责任认定 - 优策投资控股股东杭州连芯投资向长安银行送达的《致歉函》承认，2024年7月10日，因公司管理人员在产品退出方案上发生分歧，基金管理人罔顾事实擅自向投资人发布不实公告 [8][16] - 《致歉函》承认部分员工参与、蛊惑投资人前往银行和监管部门上访，给长安银行正常经营和声誉带来严重的负面影响 [8][16] - 证监会表示，对于相关违法行为可能涉及的犯罪问题线索，将“应移尽移”给公安机关 [8][16]

中来股份私募基金亏损事件 - 2020年4月，中来股份试图赎回其购买的合计2亿元的四只私募基金，但赎回失败[1] - 四只基金分别为泓盛腾龙1号（3000万元）、泓盛腾龙4号（5000万元）、方际正帆1号（6000万元）和正帆顺风2号（6000万元）[1] - 公司在2020年4月至11月间多次沟通赎回，仅在2020年8月成功赎回了不到2000万元本息[2] - 截至2020年11月30日，扣除已赎回部分，四只基金账面净值合计为1.6329亿元[3][4] - 2020年12月，四只基金净值在一个月内暴跌，合计亏损1.5868亿元，当月亏损幅度达97.18%，截至12月31日净值仅剩461.05万元[4][5] - 该事件导致中来股份总计约1.8亿元的投资损失，约占公司当年净利润的一半[6] 李萍萍的角色与法律责任 - 该私募基金亏损事件背后的操盘人为私募女高管李萍萍[6] - 2023年，江苏省高级人民法院二审判决李萍萍对中来股份的损失承担连带赔偿责任，需赔偿本金1.58亿元及每年10%的利息[6] - 公开信息显示，李萍萍至少背负10个执行案件，涉及多个案号与立案时间[20][21] 深圳前海明桥私募基金事件 - 2025年10月，100余名投资人发现其持有的深圳前海明桥私募基金（规模约2亿元）无法赎回[8] - 基金管理人拒绝赎回的理由是，其通过违规操作为基金赚取了利润，要求分配额外利润[8] - 深圳证监局介入后认定前海明桥存在严重违规并进行了行政处罚，但未能解决赎回问题[9] - 投资人发现此事件的实际控制与操盘人同样是李萍萍[9][10] 涉嫌违规操作与资产转移模式 - 在中来股份案例中，1.63亿元基金资产被指通过杠杆重仓庄股并在暴跌中亏损殆尽[4] - 有分析认为，亏损可能涉及通过股市对敲等方式将资金腾挪至个人口袋，变相掏空基金资产[11][12] - 在明桥私募事件中，李萍萍等人被指在监管介入后，通过注册新公司（如千里私募）、更换主体等方式试图逃脱制裁[13] - 新设立的关联公司包括深圳幸糖控股合伙企业、深圳市聚川寰宇国际供应链管理有限公司，被质疑用于转移资产、切割责任[13] 投资者维权与事件影响 - 明桥私募的100余名投资人已发起联合维权，试图追回资金[16] - 维权过程面临诸多困难，投资人目前仍无法赎回资金，且担忧资产被进一步侵占[17][18] - 李萍萍操盘的类似私募基金“局”可能不止已曝光的这两起[19] - 该系列事件揭示了私募基金行业在合规、赎回机制及投资者保护方面存在的潜在风险[8][9][16]

私募基金违规操作现象 - 深圳证监局通报指出部分私募机构从事与主业无关业务 包括销售伪金交所产品 卖课 算命 为券商引流开户获取返佣 债券私募利益输送 基金与高管自有资金进行高买低卖交易等 [1] - 违规核心原因在于合规意识淡漠 为追求经济利益偏离主业 个别机构甚至沦为犯罪工具 [1] - 通报列举六类典型无关业务：销售伪金交所产品 对外提供咨询服务 对外提供居间服务 销售投资标的公司股权 协助非公司员工获取基金从业资格 在办公场地开展无关活动 [1] 具体违规案例 - 股权类私募销售伪金交所产品：与房企签署《承销协议》 向自然人投资者推介伪金交所发行的应收账款收益权转让计划 收取150余万元咨询顾问费 [3] - 私募对外提供咨询服务：签署数十份融资服务协议 帮助标的企业从其他渠道融资并按比例收取服务费 [4] - 私募销售标的公司股权：通过零对价受让新三板摘牌公司股份再转让给自然人投资者 获利20余万元 所获款项用于基金清算 [5][6] - 私募协助非员工违规注册基金从业资格：将外部人员添加至基金业协会培训系统完成考核认证 扰乱行业秩序 [7] - 私募在办公场地开展无关活动：与关联公司混同办公 现场人员从事易经算命 知识付费 修订家谱等业务 [8] 行业监管与出清趋势 - 2024年私募股权基金管理人登记数量仅116家 同期注销928家 注销数量为新登记量的8倍 行业总量较2023年减少810家至12083家 [10] - 中基协新增"12个月无在管注销"类型 2024年已有598家私募注销 纪律处分超200份 [10] - 募资能力成为GP生存关键 已有百余家私募因12个月无在管基金被注销 [11] - 监管强化加速行业优胜劣汰 市场正在淘汰无实力机构 推动行业分化 [12] 行业动态 - 母基金研究中心启动2025专项榜单评选 拟于7月发布榜单以鼓励优秀机构与人才 [14][18]

行业乱象 - 深圳证监局通报私募基金行业存在偏离主责主业、损害投资者权益及违法犯罪等问题，包括通过自媒体卖课、做伪金交所"掮客"、办公场所从事"易经算命"等行为[1] - 部分私募从业者行为背离资产管理本质，暴露合规意识缺失与逐利心态，将私募资质异化为敛财工具，破坏行业公信力[1] - 私募机构数量众多且分散、经营模式复杂导致监管难度大，部分投资者风险认知不足易被违规宣传误导[3] 违规业务模式 - 做伪金交所"掮客"：某股权类私募与房企合作推介伪金交所发行的应收账款收益权转让计划，收取150余万元咨询费[4] - 当债券"红娘"：证券类私募为债券发行人提供咨询服务并收取费用，股权类私募签署数十份融资服务协议按比例收费[4] - 变"卖课大师"：证券类私募主要收入来自实控人通过自媒体销售投资课程及向券商推荐客户获取返佣[4] - 新三板"倒爷"：股权类私募将摘牌股票"零元购"后转卖散户，获利20余万元[5] - 资格"挂靠"：协助非员工违规注册基金从业资格[5] 基金运作乱象 - 运作基金与券商勾兑"抬轿子"：证券类私募出资承接指定城投债获取报酬，或为债券发行人提供流动性支持收取高额费用[6] - 监守自盗：股权类私募违反合同向在管基金收取大额"顾问费"且未披露[6] - 向投资标的收取咨询服务费未纳入基金财产：股权类私募通过关联方收取费用未归入基金[6][7] - 高管自肥"对敲戏法"：证券类私募通过高低价买卖债券将外部投资人资金转移至高管自有基金[7] 违法犯罪行为 - 非法集资"白手套"：股权类私募设立数十个未备案有限合伙企业公开募资并保本保收益，涉嫌非法集资[8] - "卖壳"：小型私募出让实际控制权给不法分子用于非法集资，法定代表人收取"代持费"[8] - 市场操纵：证券类私募实控人控制基金账户操纵证券市场[8] - 场外配资：证券类私募将基金账户作为非法配资工具借给他人炒股炒期货[8] - 借虚拟账户非法经营：证券私募通过分仓软件开设虚拟子账户进行股票借贷和中介业务，涉嫌非法经营[9]