炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 离岸人民币债，点心债，收益率 在前期的报告《离岸人民币中国主权债券利率影响因素初探》中，我们研究了离岸人民币中国主权债市场。本篇报告聚焦离岸人民币信用债市场，研究离 岸人民币信用债收益率影响因素。 从发行规模来看，离岸人民币信用债券存续总规模1.12万亿元。其中，分涉险国家和地区来看，发行人为中国大陆的离岸人民币信用债规模最大。2022年 起海外发行人发行的离岸人民币债券的规模上升，这主要是由于在上述阶段，一方面，美债利率、中资美元债收益率抬升，美元指数中枢上行，人民币相 对其他货币更为稳定且融资成本较低；另一方面，债券通"南向通"于2021年9月上线，需求端的政策支持也一定程度上吸引海外发行人来离岸人民币市场 发行债券。 从发行主体来看，银行债券一直是离岸人民币信用债的主要部分，2023年至2024年，随着境内城投债融资政策收紧与中国企业产能出海规模快速提升，工 业产业债券发行规模开始放量。其年度发行规模占离岸人民币信用债年度发行总规模的比例上升至20%、29%。 从收益率水平来看，离岸人民币信用债收益率曲线在大方向上与3年离岸国债曲 ...