监管动态与政策导向 - 中国证监会召开党委（扩大）会议，传达学习中央经济工作会议精神并部署落实举措，提出要强化政策解读和预期引导，及时回应市场关切，压实行业机构及上市公司的声誉管理责任，并持续讲好“股市叙事” [1][5] - 会议认为，“股市叙事”不仅影响股价及市值波动，更关乎投资者长期信心和市场生态的塑造 [1][5] 股市叙事的重要性与构成 - “股市叙事”是塑造市场生态和投资者信心的关键，例如今年年初DeepSeek的横空出世，催生了全新的“创新叙事”，并迅速转化为推动市场上行的重要驱动力 [1][5] - 构建健康积极的资本市场舆论环境，需要监管部门、上市公司、行业机构、投资者及媒体各方明确自身定位、各司其职并协同联动，形成多层次、相协同的叙事体系 [1][3][5][7] 各市场参与方的叙事责任 - **监管机构**：需讲好“监管叙事”，核心在于坚决打击财务造假、内幕交易、市场操纵等行为，通过明确规则与严格执法，守护叙事的真实性与市场秩序底线 [1][5] - **上市公司**：作为“主人公”，需讲好“公司基本面叙事”，叙事必须根植于扎实的经营业绩、清晰的发展战略和诚信的治理实践，用持续稳定的回报和可见的成长前景来支撑故事 [2][6] - **中介机构**：包括证券公司、会计师事务所、律师事务所等，需讲好“质检员叙事”，其专业性和职业道德直接关系到叙事质量，需勤勉尽责、坚守独立，守住专业与伦理底线 [2][6] - **投资者**：需提升对各类叙事的“鉴赏力”，通过提升金融素养、学习价值分析框架来识别叙事真伪，抵御蛊惑性故事 [2][6] - **媒体**：应做好“传播枢纽”，当权威、准确、客观的“股市叙事”传播到位，将极大压缩虚假“小作文”的生存空间，构建清朗的信息环境 [3][7] 构建叙事生态的长期目标 - 讲好“股市叙事”非一日之功，亦非一方之责，一个健康、清朗的股市叙事生态，是持续提升资本市场内在稳定性和吸引力的前提和基础 [3][7] - 需要市场各方不仅关注自身利益，更要恪尽职守，共同奏响维护市场整体健康的“协奏曲”，才能使中国股市的故事讲得认真、扎实、长远且动听 [3][7]

■安宁 近日，中国证监会党委书记、主席吴清主持召开党委（扩大）会议，传达学习中央经济工作会议精神，结合全国金融系统 工作会议要求，研究部署证监会系统贯彻落实举措。会议提出，强化政策解读和预期引导，及时回应市场关注关切，压实行业 机构、上市公司的声誉管理责任，持续讲好"股市叙事"。 其实真正持续撬动资本的叙事，必然建立在扎实的基本面之上，就像那些真正持续成长的企业，它们的故事不是"讲出 来"的，而是"做出来"的。讲好"股市叙事"的意义，在于让市场更早发现其真实价值，而缺乏真实价值支撑的叙事终将被市场淘 汰。 再次，中介机构要讲好"质检员叙事"。证券公司、会计师事务所、律师事务所等中介机构，是连接企业与市场、进行专业 叙事加工的关键节点。其专业性和职业道德，直接关系到叙事的质量。保荐机构需勤勉尽责，确保申报材料真实；审计机构需 坚守独立性，为财务报表提供可靠背书。守住专业门槛与伦理底线，是中介机构对"股市叙事"最根本的贡献。 最后，投资者要提升对各种叙事的"鉴赏力"。投资者既是市场叙事的接收者，也通过集体行为反作用于叙事走向。提升金 融素养，学习基本的价值分析框架，理解市场风险，是识别叙事真伪、抵御蛊惑性"故事" ...