财务数据和关键指标变化 - 第三季度GAAP每股收益为0.99美元，去年同期为亏损0.33美元，主要受海上风电资产出售交易影响 [17] - 剔除海上风电税后亏损的非GAAP经常性每股收益为1.19美元，去年同期为1.13美元 [17] - 第三季度确认了一项与海上风电负债相关的税后非经常性费用7500万美元（合每股0.20美元） [16] - 该费用使对GIP的预估负债增加约2.85亿美元，但被2.10亿美元的税收优惠所抵消 [17] - 2025年经常性每股收益指引范围收窄至4.72-4.80美元，中点提高，并重申基于2024年非GAAP每股收益的5%-7%长期增长目标 [25] - 截至第三季度，运营现金流同比改善超过17亿美元 [23] - 穆迪的FFO/债务比率在第二季度为12.7%，较2024年12月改善超过300个基点，预计第三季度将超过13% [22] - 预计2025年底FFO/债务比率将比评级机构门槛高出约100个基点 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 输电业务每股收益增加0.01美元，原因是输电系统持续投资带来的收入增加 [18] - 配电业务每股收益增加0.03美元，反映新罕布什尔州和马萨诸塞州的配电费率上调，部分被利息、折旧、财产税和运维费用增加所抵消 [18] - 天然气业务每股收益改善0.04美元，主要由于马萨诸塞州两家公用事业公司的基本配电费率上调以及资本追踪机制 [18] - 水务业务每股收益较去年同期下降0.02美元，主要由于运维和折旧费用增加 [19] - Eversource母公司业务业绩（剔除海上风电影响）本季度持平 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至第三季度，天气正常化的负荷增长为2% [11] - 今年夏季峰值负荷超过12吉瓦，为2013年以来的最高记录 [11] - 公司直接支持未来12个月内进入该地区的超过2500兆瓦的新发电资源 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正利用其独特的市场地位，推动可持续增长并加强资产负债表 [4] - 康涅狄格州的监管环境出现建设性转变，州长任命了新的PURA委员，为合作实现更平衡的监管结果提供了机会 [5] - 公司提交了Yankee费率案的替代解决方案提案，旨在重建监管过程中的信任与平衡 [7] - 公司正在追求增长机会，包括剑桥地下变电站（将是全美最大）、收购土地（如去年的Mystic收购）以及响应ISO新英格兰的提案请求 [12] - 这些机会可能为未来的投资计划增加数十亿美元，其中一些超出了五年预测期 [12] - 公司专注于通过建设性监管结果改善现金流和加强资产负债表 [22] - 五年资本计划为242亿美元，截至9月已执行47亿美元计划中的33亿美元 [21] - 在五年预测期内，公司继续看到额外150亿至200亿美元的资本投资机会 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司的服务区域是国家的瑰宝，拥有尖端生物技术、研究、顶尖大学和医疗保健，这些行业的扩张依赖于可靠、有弹性的电网 [10] - 负荷增长主要由交通和供暖电气化、公共和私营部门的脱碳倡议以及制造业和商业部门的经济扩张所驱动 [10] - 不断变化的电力需求格局需要众多输电项目，例如将陆上和海上风电连接到负荷中心的升级、互联、改善区域可靠性以及解决拥堵问题 [11] - 随着需求增加，可负担性仍然是首要任务，公司正与监管机构合作，提供各种费率选择、能源效率计划和低收入折扣费率 [13][14] - 新的能源供应进入该地区应能缓解客户账单上的供应成本压力 [14] 其他重要信息 - Aquarion Water的出售最终决定预计在11月19日，交易预计在今年年底前完成 [7] - Revolution Wind海上风电项目的陆上变电站已基本完工，预计11月底前为海上设施提供反送电 [8] - 自9月停工令解除后，Revolution Wind项目工作持续进行，项目已基本完工 [8] - 公司已在马萨诸塞州安装了超过40,000个AMI电表，并完成了服务区域西部的通信网络部署 [9] - 公司领先的能效计划已为客户节省了14亿美元 [14] - 公司已通过ATM计划发行了4.65亿美元的股权，预计这将满足近期的股权需求 [24] - 截至第三季度，98%的递延风暴成本已处于审查中或已计入费率 [24] - 公司发行了6亿美元的母公司债务，以利用有利的信用利差，为2026年初的到期债务预先融资并加强流动性状况 [23] 问答环节所有的提问和回答 问题: Yankee Gas费率案的最新情况以及替代决议方案中包含了哪些内容 [30] - 最终决定已经发布，初步看比草案决定有所改善，与公司计划一致，但需要进一步研究细节 [31][32] - 替代决议方案相比于PURA的草案决定增加了约1.04亿美元的收入，并加速了现有监管负债的返还以在冬季为客户提供救济 [20][21] 问题: 马萨诸塞州NSTAR Gas PBR调整被拒的原因以及后续计划 [33] - 被拒部分主要涉及约4500万美元的资本基数滚动调整，公司已提交重新审议动议，并打算提交一般费率案 [34][35] - 马萨诸塞州DPU有新委员上任，公司希望与他们密切合作推动进展 [35] 问题: 信用评级机构对康涅狄格州监管环境变化的看法 [42] - 评级机构目前处于观望状态，希望看到建设性的监管结果，新委员会专注于与所有公用事业公司合作 [42] 问题: CL&P下一次费率案申报的时间安排 [43] - 公司此前无意在2026年之前申报，预计最早可能在2026年第二或第三季度申报 [44] 问题: 土地收购策略的考量 [59] - 土地收购是为了公司自身受监管业务的使用，位于战略位置以便能源注入，公司不从事数据中心业务 [60][61] - 公司收购了Mystic地块，并即将有关于另一个战略地块的消息 [61] 问题: 股权需求展望的澄清 [62] - 近期股权需求已得到满足，但大部分股权需求仍预计在预测期的后期发行 [63][89] - Aquarion出售将带来16亿美元净现金，康涅狄格州风暴成本证券化预计在2027年到位，将覆盖这些年份的需求 [63] 问题: Revolution Wind项目剩余关键工作和预计完工时间 [67] - 项目进展顺利，65个涡轮机已安装52个，陆上变电站工作接近完成，预计2026年下半年完工，但项目进度有望改善 [68] - 首次供电时间由Ørsted决定，公司负责陆上部分建设 [69] 问题: 康涅狄格州风暴成本证券化的时间安排 [70] - 公司焦点先前在Yankee案和Aquarion出售上，现在将转向风暴成本，目标是推动在第二或第三季度做出决定，以便进行证券化 [71][72] 问题: 马萨诸塞州PBR框架下的预期，特别是天然气和电力业务 [78] - 天然气PBR是首次评估，公司18项指标中15项表现良好，3项主观性指标（如客户满意度调查）未达标，在成本高企环境下具有挑战性 [79][80] - 公司已提交重新审议动议，将与新委员密切合作 [80] - 电力PBR评估不是年度性的，下一次全面评估在2028年 [84] 问题: 未来五年资本计划更新和ISO新英格兰规划过程的展望 [85] - 预计未来资本计划的外围年份将呈现增长趋势，而非下降，因为项目管线清晰 [85] 问题: 调整后税率展望以及海上风电税收优惠的会计处理 [91] - 过去几年税率较低（去年在百分之十几），今年预计在百分之二十出头，2026年将回归更可持续的正常水平 [92] - 用于抵消海上风电负债的2.10亿美元税收优惠直接与海上风电相关，是由于将损失更多归类为普通损失（可结转15年以上）而非资本损失导致的最终估计变更 [94] 问题: Revolution Wind项目合同中公司责任结束的里程碑 [99] - 责任在项目达到商业运营日期时结束，即项目全面运营、文件移交完成且购电协议完全生效时 [100][101]