蛋白粕 | 季报 s 投资咨询业务资格 核心观点 证监许可【2011】1772 号 期货从业资格证号： F03113318 期货投资咨询证书： Z0018777 2025 年 9 月 23 日 远期进口体量尚未定，多种情景推演防风险 2025 年 1-9 月粕类油脂期货行情分析、展望： （一）美豆与豆粕 2025 年四季度供需与择时，或与 2018 四季度，有对比参考性。 2018 年 7 月中国对美豆 25%开始生效，美国 USDA 在月报和农户 MFP 补贴上迅速调整。直至 9 月，美国对中国出口大豆，累计为 0； 中国农业部等专家预估 18/19 全年大豆供给缺口约 500 万吨，但市场 企业预计缺口达 1500 万吨。豆粕在 9 月迎来上涨，约 15%。 广金期货研究中心 农产品研究员 苏航 2018 年 12 月初，中美领导人团队在阿根廷 G20 峰会见面，中方 签署了大豆采购协议，由国务院相关单位确定规模，至少 800 万吨。 当年，豆粕 1901 在 10 月末就开始下跌了，跌回 9 月初的位置。 最近，Trump 称 10 月底将与中方在韩国见面，计划明年访华…… 【若中方 25/26 采购美 ...