报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 不同农产品期货品种日内和中期观点多为震荡偏强或震荡 豆粕因巴西大豆贴水高、进口成本固化及远期供应收紧预期和成本推动易涨难跌 棕榈油受油脂板块轮动、生柴需求前景和能源属性影响高位动荡且短期震荡偏强运行 [6][9] 根据相关目录分别进行总结 豆粕 - 日内观点为震荡偏强 中期观点为震荡 参考观点为震荡偏强 核心逻辑是巴西大豆贴水持续居高不下 进口成本结构固化 国内豆类期价走势强于美豆 短期市场驱动来自远期供应收紧预期和成本推动 期价易涨难跌 [6] - 2509合约短期、中期、日内及观点参考均为震荡偏强 核心逻辑概要涉及进口到港节奏、海关通关检验、油厂开工节奏、备货需求 [8] 棕榈油 - 日内观点为震荡偏强 中期观点为震荡 参考观点为震荡偏强 核心逻辑是油脂板块轮动行情体现 生柴需求前景和能源属性持续扰动期价 高位动荡行情持续 短期震荡偏强运行 [7][9] - 2509合约短期、中期、日内及观点参考均为震荡偏强 核心逻辑概要涉及生物柴油属性、马棕产量和出口、印尼出口、主产国关税政策、国内到港和库存、替代需求 [8] 豆油 - 2509合约短期、中期、日内及观点参考均为震荡偏强 核心逻辑概要涉及美国生物燃料政策、美豆油库存、国内大豆成本支撑、供应节奏、油厂库存 [8]