亚洲烯烃市场供应状况 - 亚洲烯烃市场供应过剩状况可能需3至4年才能缓解 [1] - 亚洲烯烃利润率近年来持续为负，预计在2030年后才能转为正值 [1] - 2024至2025年间东北亚新增超1000万吨/年的乙烯产能 [1] 产能调整与关停 - 日本至少3套石脑油裂解装置计划于2028年前退役，预计使日本乙烯产能减少约20% [1] - 韩国政府建议将乙烯产能削减270万至370万吨/年 [1] - 2020至2028年全球预计将关闭650万吨/年乙烯产能 [2] 成本与价格动态 - 9月10日东北亚乙烯价格持稳于840美元/吨，日本石脑油价格上涨6美元/吨至603.25美元/吨 [1] - 乙烯与石脑油价差为236.75美元/吨，低于一体化生产商250美元/吨和非一体化生产商300至350美元/吨的盈亏平衡点 [1] - 亚洲裂解装置正考虑从石脑油转向具有成本优势的乙烷裂解 [2] 新增产能与技术转型 - 2025至2027年亚洲和欧洲将有4套乙烷裂解装置投产，总产能达415万吨/年 [2] - 美国乙烷供应或在2035年前后达峰后放缓，而全球乙烷需求将持续增长 [2] 行业整合与全球供应格局 - 针对全球裂解产能过剩的行业整合与效率提升将在2026至2027年在高成本地区加速进行 [2] - 近期已有400万吨裂解产能关停，另有100万吨产能面临风险 [2] - 除非关闭超过20套装置，否则难以显著改变全球供应格局 [2]