公司上市与战略目标 - 公司正式向香港联合交易所主板递交上市申请，联席保荐人为摩根大通、瑞银集团和中信证券 [2] - 上市旨在推动公司实现“打造全球最大最全的世界级潮玩品牌”的目标 [2] - 母公司名创优品已发布公告确认此次分拆上市，市场对此早有传闻 [2] 公司业务与运营数据 - 公司创立于2020年12月，定位为潮流玩具集合店，售卖授权IP、自有IP及第三方品牌玩具 [2] - 截至2025年9月19日，公司拥有299家门店，其中海外门店15家 [3] - 公司拥有17个自有IP及43个授权IP [3] - 2024年及2025年上半年，自有IP产品收入分别为680万元及610万元，授权IP产品收入分别为8.89亿元和6.15亿元 [3] 公司财务业绩 - 营收从2022年的6.79亿元增长至2024年的19.09亿元，经营利润从2022年的-0.37亿元改善至2024年的3.96亿元 [3] - 2025年上半年营收为13.6亿元，经营利润为2.43亿元 [3] - 自2024年末启动海外扩张，海外收入占比从2024年的0.6%快速提升至2025年上半年的3.9% [3] 行业市场前景 - 中国潮玩市场规模从2019年的207亿元增长至2024年的587亿元，复合年增长率为23.2% [2] - 预计市场规模将从2025年的825亿元增长至2030年的2133亿元，复合年增长率为20.9% [2] - 截至2025年6月，国内现存潮玩相关企业达2.07万家，相较于2020年的1760家实现超10倍增长 [4] 资金用途与战略布局 - IPO募集资金将主要用于丰富IP矩阵、增强IP运营能力、深化全球化全渠道布局、品牌建设与营销、提升供应链实力及数字化能力 [4] 行业竞争格局与公司优势 - 潮玩行业正经历结构性分化，进入洗牌期，消费者转向理性消费，对产品设计、IP内涵要求提升 [5] - 公司依托母公司的成熟供应链与全球零售网络，实现低成本快速扩张 [5] - “集合店”模式降低了单一IP依赖风险，契合市场对高性价比和多元选择的需求趋势 [5] - 行业正由授权主导转向原创IP价值释放，公司通过并购加速自有IP矩阵建设，从“渠道商”向“品牌商”升级 [6]