市场表现 - 12月26日（周五），商贸零售、汽车、免税等可选消费板块高开高走 [1] - 可选消费ETF（562580.SH）二级市场价格涨超1% [1] - 成分股中，百大集团涨停，比亚迪涨超6%，中国中免涨超4%，赛力斯涨超2% [1] 政策与市场环境分析 - 近期各种重磅政策反复强调消费“扩内需”的战略定位 [1] - 在岁末年初各类经济数据“青黄不接”的时候，消费“扩内需”政策高屋建瓴，能够明显提升消费板块的风险偏好 [1] - 跨境资本外流以及房价大跌，是最近5年消费行情持续偏弱的重要约束 [1] - 当前跨境资本外流和房价大跌这两道“封印”正在相继解除 [1]

文章核心观点 - 我国消费大幅增长是应对外部冲击的必然选择和稳定经济基本盘的关键抓手，后续国内消费扩内需政策大概率继续加码 [1] 政策成效 - 我国积极推行消费扩内需政策，近两年多项政策已取得一定成效 [1] - “两新”政策推动设备更新和消费品以旧换新，创新消费场景带动文旅等消费增长 [1] 外部冲击 - 美国特朗普政府4月以来对中国逐级加征高额关税，关税节奏与力度远超预期，严重冲击我国出口贸易 [1]