核心观点 - 百洋股份副总经理计划减持公司股份 同时公司在前三季度展现出营收与利润的高速增长 但经营活动现金流为负且面临海外政策风险 业务结构单一问题待解 [1][2] 高管减持计划 - 副总经理杨思华计划在公告披露15个交易日后3个月内 以集中竞价方式减持不超过24.6万股 占剔除回购专用账户后公司总股本的0.07% 占其个人持股总数的16.8% [1] - 以12月10日收盘价6.98元/股测算 此次减持预计套现约171.7万元 减持股份来源于首次公开发行前股份及资本公积金转增股本 [1] 公司近期经营业绩 - 2025年前三季度实现营业收入29.52亿元 同比增长38.77% 归母净利润3612.8万元 同比激增218.12% [1] - 业绩增长得益于公司自2024年下半年起主动调整战略方向并优化经营策略 食品加工出口业务保持增长且净利润同比增长 饲料业务销量持续回暖 [1] - 报告期内公司收到大额政府补助 为业绩改善提供了进一步支撑 [1] 行业背景与公司战略 - 水产品行业正从高速规模扩张进入‘低增长、低投资、求稳定’的新阶段 [1] - 公司多元化布局尚未见效 与行业内头部企业纷纷布局预制菜、功能性蛋白等高附加值领域的趋势脱节 业务结构单一问题仍未改善 [2] 经营风险与挑战 - 2025年前三季度公司经营活动现金流净额为-4.06亿元 与3612.8万元的归母净利润形成鲜明反差 [2] - 现金流为负受水产加工行业出口结算周期长影响 也与公司为保障原料供应提前支付采购款有关 长期现金流承压可能制约后续产能扩张 [2] - 2025年下半年以来 毛里塔尼亚、厄瓜多尔等水产资源国调整农产品税收政策 公司控股子公司日昇海洋因毛里塔尼亚税收新政需补缴税款及滞纳金321.32万元 直接影响当期净利润约186万元 [2]

核心事件：高管减持计划 - 公司副总经理杨思华计划在公告披露15个交易日后3个月内，以集中竞价方式减持不超过24.6万股[1] - 拟减持股份占剔除回购专用账户后公司总股本的0.07%，占其个人持股总数的16.8%[1] - 按12月10日收盘价6.98元/股测算，此次减持预计套现约171.7万元[1] 经营业绩表现 - 2025年前三季度，公司实现营业收入29.52亿元，同比增长38.77%[1] - 2025年前三季度，公司实现归母净利润3612.8万元，同比激增218.12%[1] - 业绩增长得益于公司自2024年下半年起主动调整战略方向并优化经营策略[1] - 食品加工出口业务保持增长，出口量稳步提升，净利润同比增长[1] - 饲料业务逐步企稳回升，销量持续回暖，经营情况不断改善[1] - 报告期内公司收到大额政府补助，为业绩改善提供了进一步支撑[1] 行业背景与公司挑战 - 水产品行业正从高速规模扩张进入“低增长、低投资、求稳定”的新阶段[1] - 公司2025年前三季度经营活动现金流净额为-4.06亿元，与3612.8万元的归母净利润形成鲜明反差[2] - 现金流为负主要受水产加工行业出口结算周期长，以及公司为保障原料供应提前支付采购款影响[2] - 长期现金流承压可能制约公司后续产能扩张节奏[2] - 2025年下半年以来，毛里塔尼亚、厄瓜多尔等水产资源国调整农产品税收政策[2] - 公司控股子公司日昇海洋因毛里塔尼亚税收新政需补缴税款及滞纳金321.32万元，直接影响当期净利润约186万元[2] - 公司多元化布局尚未见效，业务结构单一，与行业内头部企业布局预制菜、功能性蛋白等高附加值领域的趋势脱节[2]